債券經紀商

概述

債券經紀商（IDB）是專門的金融中介機構，主要促進證券經紀商、自營銀行與其他金融機構之間的交易，而非針對一般私人投資人。 IDB在金融市場中擔任中介角色，協助在缺乏集中交易所或造市商的市場（例如債券市場）中，促進經紀商／自營商與自營銀行之間的交易。

固定收益證券

在固定收益市場中，IDB是專門的證券公司，擔任中介機構以促進債務市場中經紀商／自營商與自營銀行之間的交易。 經紀商／自營商與其他金融機構利用次級固定收益市場執行客戶訂單、賺取交易利潤，並管理其風險曝險，包括信用風險、利率風險與匯率風險。固定收益市場沒有集中交易所。因此，金融機構需要一種管道來尋找其交易活動所需的資訊、流動性與匿名性。這種需求創造了對或許最不為人知且最不易理解的市場參與者——IDB——的服務需求。 在次級政府債券、機構債、公司債及其他債務市場中（在市政債券市場中也稱為「市政證券經紀商的經紀商」），IDB是專門的證券公司，擔任中介機構，致力於促進這些市場中經紀商／自營商與自營銀行之間的交易。IDB有時被描述為在債券市場中提供流動性的「培養皿」。也就是說，他們提供了一個「滋養環境」，讓市場參與者能夠查明特定市場的相關資訊，從而最終促進買賣雙方之間的交易。 IDB社群在世界各地的交易商與自營銀行之間，分發資訊並促進次級（或批發）金融債務市場的交易。通常，廣泛使用IDB的市場包括公司債、固定收益衍生性商品、美國政府及機構債券、市政證券與新興市場。 債券經紀商在各個固定收益市場中扮演著不同的角色，並已成為其有效性與效率的關鍵。IDB將買賣雙方聚集在一起，以便市場參與者能夠執行交易。IDB為潛在的買賣雙方提供交易所需要的關鍵市場資訊。 債券經紀商允許：

透過傳播交易商的利益與交易來增強價格發現與透明度 透過其在交易「中間」的位置提供匿名性與保密性 透過充當中央資訊點來促進資訊流動 透過其廣泛的聯繫網絡促進提升流動性 透過其對流動性的快速取得來提高市場效率 透過向交易員提供價格而不產生人事成本來降低成本 透過新技術更快處理交易

外部連結

理解衍生性商品：市場與基礎設施 - 第 3 章，場外（OTC）衍生性商品，芝加哥聯邦儲備銀行，金融市場集團