股指期货
在金融领域中，股指期货是一种以特定股票市场指数的价值为基础、进行现金结算的期货合约。根据国际清算银行的数据，对于2008年，全球交易所交易股票指数期货市场的名义交易额估算为130万亿美元。
概述
在金融领域中，股指期货是一种以特定股票市场指数的价值为基础、进行现金结算的期货合约。根据国际清算银行的数据，对于2008年，全球交易所交易股票指数期货市场的名义交易额估算为130万亿美元。
用途
股指期货用于对冲、交易和投资。股指期货也被用作确定市场情绪的领先指标。 使用股指期货进行对冲可能涉及针对股票组合或股票指数期权的对冲。 使用股指期货进行交易可能涉及例如波动率交易（波动率越大，获利了结的可能性就越大——通常采取相对较小但有规律的利润）。 通过使用股指期货进行投资可能涉及无需直接购买股票即可获得对某个市场或行业的敞口。 存在使用指数期货进行股票对冲的情况。 一种情况是投资组合“完全”反映了指数（这不太可能），从而通过指数期货完美地对冲投资组合。 另一种情况是投资组合并未完全反映指数（这种情况更有可能发生）。在这里，基础资产与对冲之间的相关性并不高。因此，您的投资组合不太可能被“完全对冲”。 股票指数期货和指数期权往往存在于临近交割合约的流动性市场中。它们以现金交割进行交易，通常基于其所定义的底层指数的倍数（例如每个指数点£10）。 场外交易（OTC）产品通常具有更长的期限，并且通常是期权产品的一种形式。例如，基于指定执行价格与指定指数在到期日价值之间的差额进行现金交割的权利而非义务。这些在批发市场交易，但经常被用作保本型股票产品的基础，这些产品在股票指数随时间上涨时为散户买家提供参与机会，但在指数下跌时提供保证的资本回报。有时这些产品可以采用奇异期权的形式（例如亚式期权或跨币种期权）。
定价
股票指数的远期价格是通过计算持有该指数成份股的多头头寸的持有成本来计算的。这通常是 无风险利率，因为投资股票市场的成本是利息损失 减去该指数的估计股息收益率，因为股票投资者会收到成份股的股息总和。由于这些股息在不同时间支付，且难以预测，因此远期价格的估计可能很困难，特别是如果所选指数中的股票数量不多时。 期货的指数都是成熟的指数，例如标普500、富时、DAX、CAC 40和其他G12国家指数。场外交易产品的指数大致相似，但提供了更大的灵活性。
另见
股票市场指数期权 衍生品（金融） 标普/澳交所200 金融风险管理 § 投资管理
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