ฟิวเจอร์สดัชนีตลาดหุ้น
ในทางการเงิน ฟิวเจอร์สดัชนีตลาดหุ้นคือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีการชำระราคาด้วยเงินสด อ้างอิงตามมูลค่าของดัชนีตลาดหุ้นเฉพาะเจาะจง มูลค่าการซื้อขายตามราคาหน้าตั๋วสำหรับตลาดโลกในฟิวเจอร์สดัชนีตราสารทุนที่มีการซื้อขายแลกเปลี่ยน สำหรับปี 2008 โดยธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ อยู่ที่ 130 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ
ภาพรวม
ในทางการเงิน ฟิวเจอร์สดัชนีตลาดหุ้นคือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีการชำระราคาด้วยเงินสด อ้างอิงตามมูลค่าของดัชนีตลาดหุ้นเฉพาะเจาะจง มูลค่าการซื้อขายตามราคาหน้าตั๋วสำหรับตลาดโลกในฟิวเจอร์สดัชนีตราสารทุนที่มีการซื้อขายแลกเปลี่ยน สำหรับปี 2008 โดยธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ อยู่ที่ 130 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ
การใช้งาน
ฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นถูกนำมาใช้สำหรับการป้องกันความเสี่ยง การซื้อขาย และการลงทุน นอกจากนี้ ฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นยังถูกใช้เป็นตัวชี้วัดนำทางเพื่อกำหนดทิศทางความรู้สึกของตลาด การป้องกันความเสี่ยงโดยใช้ฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นอาจเกี่ยวข้องกับการป้องกันความเสี่ยงจากพอร์ตโฟลิโอของหุ้นหรือออปชันดัชนีตราสารทุน การซื้อขายโดยใช้ฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นอาจเกี่ยวข้อง ตัวอย่างเช่น การซื้อขายความผันผวน (ยิ่งมีความผันผวนมาก โอกาสในการทำกำไรก็ยิ่งสูงขึ้น ซึ่งมักจะเกี่ยวข้องกับการทำกำไรทีละน้อยแต่สม่ำเสมอ) การลงทุนผ่านการใช้ฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นอาจเกี่ยวข้องกับการรับความเสี่ยงในตลาดหรือกลุ่มอุตสาหกรรมโดยไม่ต้องซื้อหุ้นโดยตรง มีกรณีศึกษาเกี่ยวกับการป้องกันความเสี่ยงตราสารทุนด้วยฟิวเจอร์สดัชนี กรณีหนึ่งคือเมื่อพอร์ตโฟลิโอสะท้อนถึงดัชนี 'อย่างแม่นยำ' (ซึ่งเกิดขึ้นได้ยาก) ส่งผลให้พอร์ตโฟลิโอได้รับการป้องกันความเสี่ยงอย่างสมบูรณ์แบบผ่านฟิวเจอร์สดัชนี อีกกรณีหนึ่งคือเมื่อพอร์ตโฟลิโอไม่ได้สะท้อนดัชนีทั้งหมด (ซึ่งมีโอกาสเกิดขึ้นมากกว่า) ในกรณีนี้ ระดับความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์อ้างอิงและการป้องกันความเสี่ยงนั้นไม่สูงนัก ดังนั้น จึงไม่น่าเป็นไปได้ที่พอร์ตโฟลิโอของคุณจะ 'ได้รับการป้องกันความเสี่ยงอย่างเต็มรูปแบบ' ฟิวเจอร์สดัชนีตราสารทุนและออปชันดัชนีมักจะอยู่ในตลาดที่มีสภาพคล่องสูงสำหรับสัญญาใกล้ส่งมอบ มีการซื้อขายเพื่อส่งมอบเป็นเงินสด โดยปกติจะอ้างอิงจากตัวคูณของดัชนีอ้างอิงที่กำหนดไว้ (ตัวอย่างเช่น £10 ต่อจุดดัชนี) ผลิตภัณฑ์นอกตลาดหลักทรัพย์ (OTC) มักจะมีระยะเวลากลุ่มอายุที่ยาวนานกว่า และมักจะเป็นรูปแบบของผลิตภัณฑ์ออปชัน ตัวอย่างเช่น สิทธิแต่ไม่ใช่ภาระผูกพันในการรับชำระราคาด้วยเงินสดตามส่วนต่างระหว่างราคาใช้สิทธิที่กำหนด และมูลค่าของดัชนีที่กำหนด ณ วันหมดอายุ สิ่งเหล่านี้มีการซื้อขายในตลาดค้าส่ง แต่บ่อยครั้งถูกนำมาใช้เป็นพื้นฐานของผลิตภัณฑ์ตราสารทุนที่มีการคุ้มครองเงินต้น ซึ่งเสนอให้ผู้ซื้อรายย่อยมีส่วนร่วมหากดัชนีตราสารทุนปรับตัวสูงขึ้นตามกาลเวลา แต่ให้ผลตอบแทนของเงินต้นที่รับประกันหากดัชนีปรับตัวลดลง บางครั้งผลิตภัณฑ์เหล่านี้อาจอยู่ในรูปของออปชันแปลกใหม่ (ตัวอย่างเช่น เอเชียนออปชัน หรือ ควอนโตออปชัน)
การกำหนดราคา
ราคาล่วงหน้าของดัชนีตราสารทุนคำนวณโดยการคำนวณต้นทุนการถือครองสถานะซื้อในองค์ประกอบที่เป็นส่วนประกอบของดัชนี โดยทั่วไปสิ่งนี้จะอ้างอิงจาก อัตราดอกเบี้ยที่ปราศจากความเสี่ยง เนื่องจากต้นทุนของการลงทุนในตลาดตราสารทุนคือการสูญเสียดอกเบี้ย หักด้วยอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่คาดการณ์ไว้บนดัชนี เนื่องจากนักลงทุนในตราสารทุนจะได้รับผลรวมของเงินปันผลจากหุ้นที่เป็นองค์ประกอบ เนื่องจากการจ่ายเงินปันผลเหล่านี้เกิดขึ้นในเวลาที่แตกต่างกันและยากที่จะคาดการณ์ การประเมินราคาล่วงหน้าจึงอาจทำได้ยาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากไม่มีหุ้นจำนวนมากในดัชนีที่เลือก ดัชนีสำหรับฟิวเจอร์สคือดัชนีที่มีการจัดตั้งขึ้นมาอย่างดี เช่น S&P 500, FTSE, DAX, CAC 40 และดัชนีประเทศในกลุ่ม G12 อื่นๆ ดัชนีสำหรับผลิตภัณฑ์ OTC มีความคล้ายคลึงกันในวงกว้าง แต่ให้ความยืดหยุ่นมากกว่า
ดูเพิ่มเติม
ออปชันดัชนีตลาดหุ้น อนุพันธ์ (การเงิน) S&P/ASX 200 การบริหารความเสี่ยงทางการเงิน § การบริหารการลงทุน
ผู้ร่วมเขียนวิกิพีเดีย · ฟิวเจอร์สดัชนีตลาดหุ้น · รุ่น 1368492143 · CC BY-SA 4.0 · ดึงข้อความและปรับรูปแบบแล้ว แท็กอ้างอิงจากหัวข้อที่เชื่อมโยง