バスケットオプション
バスケットオプションは金融デリバティブ、より具体的にはエキゾチックオプションの一種であり、その原資産は、バスケットとしてグループ化された異なる資産の加重和または平均です。バスケットオプションはインデックスオプションに似ており、インデックスオプションでは複数の株式がインデックスとしてグループ化され、オプションはそのインデックスの価格に基づきますが、インデックスの構成銘柄やウェ
概要
バスケットオプションは金融デリバティブ、より具体的にはエキゾチックオプションの一種であり、その原資産は、バスケットとしてグループ化された異なる資産の加重和または平均です。バスケットオプションはインデックスオプションに似ており、インデックスオプションでは複数の株式がインデックスとしてグループ化され、オプションはそのインデックスの価格に基づきますが、インデックスの構成銘柄やウェイトが時間とともに変化し得るのに対し、バスケットオプションでは変化しない点が異なります。 複数の資産を考慮しながらも最終的にそのうちの1つの水準に基づいてペイアウトを行うレインボーオプションとは異なり、バスケットオプションは原資産のバスケットに対して発行されますが、バスケット全体の加重平均ゲインに基づいてペイアウトを行います。 レインボーオプションと同様に、バスケットオプションは一般的に株式インデックスのバスケットを原資産として発行されますが、個別株式のバスケットを原資産として発行されることも頻繁にあります。例えば、10銘柄のヘルスケア株からなるバスケットに対してコールオプションを発行することができ、このバスケットは加重割合で構成された10銘柄の株式で構成されていました。 ストライク価格Xbasketは通常、バスケットの現在価値（アット・ザ・2・マネー）に設定され、ペイフロープロファイルはmax(Sbasket − Xbasket, 0)となります。ここで、Sbasketは満期時におけるn個の資産価格の加重平均であり、各ウェイトはその資産への総投資額の割合を表します。
価格設定と評価
バスケットオプションは通常、各個別のバスケット構成要素に対して業界標準の適切なモデル（ブラック・ショールズモデルなど）を使用し、さまざまなモデルの原資産となる確率的ドライバーに適用される相関係数の行列を使用して価格設定されます。より単純なケース（2色のヨーロピアン・レインボーなど）ではいくつかの閉形式の解、半解析的解、解析的近似、および数値求積法が存在しますが、一般的なケースにはモンテカルロ法または二項ツリー法でアプローチする必要があります。
対数正規性
バスケットオプションのヘッジにおける問題は、強い歪みを示す市場を扱う際に非常に重要となる場合があります。多くの事業者は、原資産であるバスケットが独自の時系列から導出されたボラティリティを持つ独自の確率過程に従う単一のコモディティであるかのように、バスケットオプションの価格を設定します。しかし、これは対数正規分布に従う資産の平均（または任意の線形結合）が対数正規分布に従わないという事実と矛盾します。この問題はスワップやユーロダラーストリップ（ユーロダラーオプションのバスケット）で発生しますが、株式や債券においては、資産間の相関が高い場合、その総和が対数正規分布に従う資産に近づくという事実によって軽減されます。
関連項目
オプション (金融) レインボーオプション マウンテンレンジ (オプション)
外部リンク
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