주가매출비율

개요

주가매출비율(P/S 비율 또는 PSR)은 기업의 매출액 대비 시장 가치를 평가하는 데 사용되는 재무 비율입니다. 이 비율은 기업의 시가총액을 특정 기간(일반적으로 최근 12개월(TTM))의 총 매출액으로 나누어 계산하거나, 동등하게 각 주식의 단가를 주당 매출액으로 나누어 계산합니다. 투자자들은 이 지표를 통해 기업의 매출 1달러당 지불하는 금액이 얼마인지 측정하며, 종종 수익이 마이너스이거나 변동성이 클 때 주가수익비율(P/E 비율)의 대안으로 사용합니다. P/S 비율은 수익이 없거나 회계 관행에 의해 왜곡될 수 있는 이익 대신 매출에 의존하기 때문에 수익성이 없는 기업의 가치를 평가하는 데 특히 유용합니다. 비율이 낮을수록(1.0 미만 등) 주식이 저평가되었음을 시사할 수 있고, 높을수록 고평가되었음을 나타낼 수 있지만, 해석은 업계 표준과 기업 맥락에 따라 다릅니다. 이 비율은 또한 시간에 따른 주식의 가치 평가를 추적하거나 동일 부문 내 기업들을 비교하는 데 사용할 수 있습니다.

계산

주가매출비율은 다음과 같이 표시됩니다:

P/S 비율

=

시가총액 매출액

=

주당 주가 주당 매출액

{\displaystyle {\text{P/S Ratio}}={\frac {\text{Market Capitalization}}{\text{Revenue}}}={\frac {\text{Stock Price per Share}}{\text{Revenue per Share}}}}

시가총액: 기업의 발행 주식 총가치로, 주가에 주식 수를 곱하여 계산합니다. 매출액: 특정 기간 동안의 총 매출 또는 수입으로, 별도로 명시되지 않는 한 일반적으로 최근 12개월(TTM)을 기준으로 합니다. 적정 P/S 비율은 고든 성장 모형에서 도출된 기본적 분석을 바탕으로 이 지표를 조정합니다. 이 비율은 이익률, 배당성향, 지속가능 성장률(g), 그리고 요구수익률(r)을 포함합니다:

적정 P/S

=

이익률

×

배당성향

×

1 + g

r − g

{\displaystyle {\text{Justified P/S}}={\text{Profit Margin}}\times {\text{Payout Ratio}}\times {\frac {1+g}{r-g}}}

여기서 성장률 g는 다음과 같이 계산됩니다:

g =

유보율

해석

낮은 P/S 비율은 잠재적인 저평가 종목을 나타낼 수 있으나, 수익성이나 비용을 고려하지 않아 단독 지표로서의 유용성은 제한적입니다. P/E 비율이 없는 수익성 없는 기업이나 매출 패턴이 더 일관된 부문 내 유사 기업들을 비교할 때 가장 효과적입니다. 그러나 P/S 비율은 전형적인 자본 구조의 차이(예: 기술주 대 공익사업주)로 인해 산업 전반에 걸쳐 크게 달라지므로, 부문 간 비교는 신뢰성이 떨어집니다.

참고 항목

재무 비율 주가수익비율 주가현금흐름비율