상장 (금융)

개요

기업금융에서 상장이란 기업의 주식이 공개 상장된 주식 목록(또는 종목부)에 오르는 것을 의미합니다. 일부 증권거래소는 외국 기업의 주식 상장을 허용하며 조건에 따라 복수 상장을 허용할 수도 있습니다. 일반적으로는 발행 기업이 상장을 신청하지만 일부 국가에서는 이미 비공식 경로를 통해 주식이 거래되고 있다는 이유 등으로 거래소가 직접 기업을 상장시킬 수도 있습니다. 시장 가치 및/또는 거래량이 일정 수준 이하로 떨어지는 주식은 거래소에 의해 상장폐지될 수 있습니다. 상장폐지는 주로 합병이나 인수, 또는 기업의 비공개 전환으로 인해 발생합니다.

요건

각 증권거래소는 저마다의 상장 요건 또는 규칙을 가지고 있습니다. 최초 상장 요건에는 대개 수년간의 재무제표 이력 제출(신생 기업을 대상으로 하는 "대체" 시장의 경우에는 요구되지 않음); 절대적 수치 및 총 발행 주식 대비 백분율 모두에서 일반 대중에게 배정된 주식의 규모(유동주식비율)가 충분할 것; 독립적인 평가 기관의 의견이 대개 포함된 승인된 투자설명서 등이 포함됩니다.

예시

일부 증권거래소가 부과하는 상장 요건은 다음과 같습니다.

뉴욕증권거래소: 뉴욕증권거래소(NYSE)는 기업이 가치가 최소 $100백만인 주식을 최소 1백만 주 이상 발행했어야 하며 지난 3년간 $10백만 이상의 이익을 올렸어야 할 것을 요구합니다. 나스닥 증권거래소: 나스닥은 기업이 가치가 최소 $70백만인 주식을 최소 1.25백만 주 이상 발행했어야 하며 지난 3년간 $11백만 이상의 이익을 올렸어야 할 것을 요구합니다. 런던증권거래소: 런던증권거래소의 메인 시장은 최소 £700,000의 시가총액, 3년치의 감사된 재무제표, 최소 25%의 공개 유동주식비율, 그리고 상장일로부터 최소 12개월간 유지될 수 있는 충분한 운전자본을 요구합니다. 뭄바이증권거래소: 뭄바이증권거래소(BSE)는 최소 ₹250백만(미화 $2.6백만)의 시가총액과 ₹100백만(미화 $1.0백만)에 상응하는 최소 공개 유동주식비율을 요구합니다.

상장폐지

상장폐지란 투자자들이 해당 거래소에서 더 이상 주식을 거래할 수 없도록 기업의 자본금을 증권거래소에서 제거하는 관행을 말합니다. 이는 대개 기업이 폐업하거나 파산할 때, 증권거래소의 상장 규칙을 더 이상 충족하지 못할 때, 비상장 기업이 될 때, 합병 또는 인수로 인해 자회사속이 될 때, 규제 보고의 복잡성과 간접비를 줄이고자 할 때, 또는 상장폐지를 원하는 거래소의 거래량이 최소 임계값 미만일 때 발생합니다. 미국에서 비공개 전환이나 청산이 아닌 다른 이유로 주요 거래소에서 상장폐지된 증권은 OTC 불레틴 보드(OTC Bulletin Board)나 핑크 시트(Pink Sheets) 같은 장외 시장에서 거래될 수 있습니다.

외부 링크

나스닥 상장 기준 및 수수료