负债权益比

概述

公司的负债权益比 (D/E) 是一项财务比率，用于表征用于融资公司资产的股东权益与债务的相对比例。该比率与财务杠杆密切相关，也称为风险比率、资本负债比率或杠杆比率。这两个组成部分通常取自公司的资产负债表或财务状况表（即所谓的账面价值），但如果公司的债务和权益进行公开交易，也可以使用两者的市场价值来计算该比率，或者使用债务的账面价值与权益融资的市场价值的组合来计算。

用法

优先股可被视为债务或权益的一部分。将优先股归属于其中一方在某种程度上是一项主观决定，但也会考虑优先股的具体特征。 当用于计算公司的财务杠杆时，债务通常仅包括长期债务 (LTD)。引用的比率甚至可以排除长期债务的流动部分。权益与债务的构成及其对公司价值的影响备受争议，也在 1958 年发表的莫迪利安尼-米勒定理进行了描述。 金融经济学家和学术论文通常将所有负债称为债务，因此权益加负债等于资产的陈述是一个会计恒等式（根据定义，它是成立的）。债务权益比的其他定义可能不遵循此会计恒等式，应仔细比较。一般来说，高比率可能表明与股东提供的资金相比，公司使用了大量的（外部）借款资源。

公式

从一般意义上讲，该比率简而言之就是债务除以权益。然而，根据所使用的解释，被归类为债务的内容可能会有所不同。因此，该比率可以采取多种形式，包括：

债务 / 权益 长期债务 / 权益 总负债 / 权益 从基本意义上讲，总债务 / 权益是资产负债表上公司所有未来义务相对于权益的度量。然而，该比率可以更具辨别力地辨别什么是实际借款，而不是资产负债表负债部分下可能存在的其他类型的义务。例如，通常只使用资产负债表上实际标有“债务”的负债账户作为分子，而不是更广泛的“总负债”类别。换句话说，使用的是实际借款，如银行贷款和计息债务证券，而不是广泛包含的总负债类别，除了标有债务的账户外，总负债还可以包括应计账户，如未实现收益。 该比率的另一个流行迭代是长期债务权益比，它在分子中仅使用长期债务，而不是总债务或总负债。总债务包括长期债务和短期债务，短期债务由具有实际短期到期日的实际短期债务以及当前期间因即将到期而已变成短期的长期债务部分组成。短期债务的第二种分类是从长期债务中划分出来的，并重新分类为称为长期债务当前部分（或类似名称）的流动负债。剩余的长期债务用于长期债务权益比的分子中。 一个相似的比率是债务资本比 (D/C)，其中资本是债务和权益的总和：

D/C = ⁠总负债 / 总资本⁠ = ⁠债务 / 债务 + 权益⁠ D/E 和 D/C 之间的关系是：

D/C = ⁠D/D+E⁠ = ⁠D/E/ 1 + D/E⁠ 负债总资产比 (D/A) 定义为

D/A = ⁠总负债 / 总资产⁠ = ⁠债务 / 债务 + 权益 +（非金融负债）⁠ 这是一个有问题的杠杆度量标准，因为非金融负债的增加会降低该比率。尽管如此，它仍被广泛使用。 在金融业（尤其是银行业），一个类似的概念是权益总资产比（或权益风险加权资产比），也称为资本充足率。

背景

在资产负债表上，形式上的定义是债务（负债）加权益等于资产，或任何等效的重新表述。因此，以下两个公式是相同的：

A = D + E E = A − D 或 D = A − E。 债务权益比也可以根据资产或债务进行重新表述：

D/E = ⁠D/A − D⁠ = ⁠A − E/ E⁠。

示例

通用电气公司 ([1])

债务 / 权益：4.304（总债务 / 股东权益）(340/79)。注：这通常以百分比形式呈现，例如 430.4。 其他权益 / 股东权益：7.177 (568,303,000/79,180,000) 权益比率：12%（股东权益 / 所有权益）(79,180,000/647,483,000)

另见

财务比率 债务资本比

外部链接

“负债权益比”。Investopedia。