การชำระเงินและการชำระบัญชี

Clearstream

ภาพรวม

Clearstream หรือ Clearstream Group คือหน่วยงานรับฝากหลักทรัพย์ส่วนกลางของ Deutsche Börse Group โดยให้บริการการชำระราคาและการรับฝาก ตลอดจนบริการอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องสำหรับหลักทรัพย์ในทุกประเภทสินทรัพย์ บริษัทลูกในลักเซมเบอร์กคือ Clearstream Banking SA เป็นหนึ่งในสองหน่วยงานรับฝากหลักทรัพย์ระหว่างประเทศ (ICSD) ชั้นนำของโลก โดยอีกแห่งคือ Euroclear Bank ทั้ง CSD แห่งชาติหลักของเยอรมนี Clearstream Europe AG และ CSD แห่งชาติของลักเซมเบอร์ก LuxCSD ต่างก็เป็นส่วนหนึ่งของ Clearstream เช่นกัน Clearstream Banking AG และ Clearstream Banking SA ถือหุ้นผ่านบริษัทโฮลดิ้งคนกลางคือ Clearstream Holding AG ณ 2017 Clearstream มีลูกค้าประมาณ 2,500 รายใน 110 ประเทศ ชื่อ "Clearstream" มักจะถูกเข้าใจผิดว่าเป็นกิจกรรมการหักบัญชีของ Clearstream Group ซึ่งความจริงไม่ใช่เช่นนั้น เนื่องจากหน่วยงานหักบัญชีของ Deutsche Börse คือหน่วยงานแยกต่างหากชื่อ Eurex Clearing ความสับสนนี้มาจากชื่อที่มีต้นกำเนิดในยุคอดีตที่การหักบัญชีและการชำระราคาหลักทรัพย์มักถูกมองว่าเป็นกิจกรรมเดียวกัน

ประวัติความเป็นมา

Clearstream ก่อตั้งขึ้นในเดือนมกราคม 2000 ผ่านการควบรวมกิจการของ Cedel และ Deutsche Börse Clearing เดิมทีเป็นการร่วมทุน 50-50 ระหว่าง Cedel International และ Deutsche Börse และได้กลายเป็นบริษัทลูกที่ถือหุ้นทั้งหมดโดยฝ่ายหลังในวันที่ 1 กรกฎาคม 2002 ในเดือนกรกฎาคม 2010 Clearstream ได้ก่อตั้ง LuxCSD ร่วมกับธนาคารกลางแห่งลักเซมเบอร์ก (BCL) เพื่อทำหน้าที่เป็น CSD สำหรับลักเซมเบอร์ก ในเดือนธันวาคม 2010 Clearstream ร่วมก่อตั้ง REGIS-TR ซึ่งเป็นการร่วมทุนกับ Iberclear ซึ่งเป็นหน่วยงานรับฝากหลักทรัพย์ส่วนกลางของสเปน เพื่อทำหน้าที่เป็นคลังเก็บข้อมูลธุรกรรมอนุพันธ์ ช่วยให้ผู้เข้าร่วมปฏิบัติตามภาระผูกพันในการรายงานด้านกฎระเบียบที่เกิดจากการบังคับใช้ข้อบังคับเกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐานตลาดแห่งยุโรป (EMIR) ใน 2021 Clearstream ได้เข้าถือหุ้นทั้งหมดใน LuxCSD โดยการซื้อหุ้น 50 เปอร์เซ็นต์ของ BCL

การกำกับดูแล

ด้วยความที่มีฐานอยู่ในลักเซมเบอร์กและเยอรมนี Clearstream จึงอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของหน่วยงานกำกับดูแลของทั้งสองประเทศนี้ ในลักเซมเบอร์ก Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) คือหน่วยงานกำกับดูแลด้านความรอบคอบที่มีอำนาจเหนือธนาคารและผู้ให้บริการทางการเงินทั้งหมด ในเยอรมนี Clearstream ได้รับการควบคุมเป็นธนาคารตามพระราชบัญญัติการธนาคารของเยอรมนี ("Kreditwesengesetz") และอยู่ภายใต้การกำกับดูแลด้านความรอบคอบของ Federal Financial Supervisory Authority ของเยอรมนี (ภาษาเยอรมัน: "Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht" - BaFin) ยิ่งไปกว่านั้น Clearstream ยังได้รับการควบคุมในแต่ละตลาดที่มีศูนย์ปฏิบัติการ เช่น โดย Monetary Authority of Singapore ในฐานะผู้ให้บริการระบบการชำระราคาหลักทรัพย์ทั้งในลักเซมเบอร์กและเยอรมนี Clearstream จึงถูกกำกับดูแลเพิ่มเติมโดยธนาคารกลางของทั้งสองประเทศนี้ ได้แก่ Banque centrale du Luxembourg และ Deutsche Bundesbank

การดำเนินงาน

Clearstream รับธนาคารกลางและสถาบันสินเชื่อที่ได้รับการควบคุมตามกฎหมายป้องกันการฟอกเงิน (เช่น ธนาคารที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล) เป็นลูกค้า Clearstream ไม่รับบุคคลธรรมดาเป็นลูกค้าและไม่มีการเปิดบัญชีในนามของบุคคลธรรมดา Clearstream มีศูนย์ปฏิบัติการอยู่ใน Cork, Cardiff, Luxembourg, Prague และ Singapore นอกจากนี้ยังมีสำนักงานตัวแทนอยู่ใน London, Hong Kong, Tokyo, Dubai, New York และ Zurich

บริการด้านสินทรัพย์

ที่มา: Clearstream มีหน้าที่รับผิดชอบในการบริหารจัดการ การเก็บรักษา/ดูแล และการบริหารหลักทรัพย์ (สินทรัพย์) ที่อยู่ภายใต้การดูแล บริการรวมถึงการจ่ายรายได้และการไถ่ถอน การดำเนินการเกี่ยวกับcorporate actions ตลอดจนภาษีและการออกเสียงแทน (proxy voting) หลักทรัพย์ส่วนใหญ่ที่ Clearstream รับฝากไว้นั้นอยู่ในรูปแบบที่ไม่มีใบหุ้น (immobilized) หลักทรัพย์จะแสดงในรูปแบบการบันทึกทางบัญชีในบัญชีของลูกค้าที่ Clearstream โดยไม่คำนึงว่าจะถือครองในรูปแบบกายภาพหรือรูปแบบไร้ใบหุ้น (dematerialised form) ซึ่งหมายความว่าสิ่งเหล่านี้จะไม่แสดงด้วยใบรับรองทางกายภาพอีกต่อไป แต่จะแสดงด้วยข้อมูลที่ป้อนลงในระบบของ Clearstream แทน

การจัดหาเงินทุนหลักทรัพย์ทั่วโลก

ที่มา: การจัดหาเงินทุนหลักทรัพย์คือความสามารถในการกู้ยืมหรือให้ ืมเงินสดหรือหลักทรัพย์โดยมีหลักประกัน ในการจัดหาเงินทุนหลักทรัพย์ หลักประกันประกอบด้วยสินทรัพย์ที่ผู้กู้ให้ไว้เพื่อเป็นหลักประกันในการกู้ยืมหลักทรัพย์และอาจถูกยึดได้ในกรณีที่ผิดนัดชำระหนี้ การบริหารจัดการหลักประกันหมายถึงการจัดการงานทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการตรวจสอบหลักประกันที่ผู้กู้โพสต์ไว้เพื่อให้เป็นไปตามภาระผูกพันทางการเงิน (การปรับให้เหมาะสม การทดแทน การเติมเงิน การถอน การสั่งชำระราคา การรายงาน การประมวลผลมาร์จิ้นคอลและการคืน การแจ้งเตือนเหตุการณ์องค์กร ฯลฯ) การบริหารจัดการหลักประกันของ Clearstream บริการกู้ยืมและให้ยืมหลักทรัพย์ถูกรวบรวมไว้ภายใต้ Global Liquidity Hub โดยให้บริการพูลสภาพคล่องผ่านการเชื่อมโยงไปยังธนาคารตัวแทน แพลตฟอร์มการซื้อขาย สำนักหักบัญชี และโครงสร้างพื้นฐานของตลาดอื่น ๆ Clearstream เป็นสมาชิกของ Liquidity Alliance ซึ่งจัดตั้งขึ้นในเดือนมกราคม 2013 เพื่อเป็นแพลตฟอร์มให้ CSD ร่วมมือกันในการบริหารจัดการหลักประกัน โดยก่อตั้งขึ้นโดย ASX, CETIP, Clearstream, Iberclear และ Strate

บริการกองทุนรวม

Clearstream ได้พัฒนาแพลตฟอร์มการประมวลผลกองทุนข้ามพรมแดนที่ใหญ่ที่สุดในโลกชื่อว่า Vestima โดยรองรับกองทุนทุกประเภท ตั้งแต่กองทุนรวมไปจนถึงกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) และเฮดจ์ฟันด์ นอกเหนือจากการให้เข้าถึงกองทุนทุกประเภทแล้ว Vestima ยังสนับสนุนการจัดจำหน่ายข้ามพรมแดน บริการที่นำเสนอโดย Vestima รวมถึงการส่งคำสั่งซื้อขาย การชำระราคาแบบส่งมอบแลกกับชำระเงิน (DVP) แบบศูนย์กลาง การรับฝาก การบริการด้านสินทรัพย์ และการบริหารจัดการหลักประกัน

การออกหลักทรัพย์

ที่มา: ICSD และ CSD มักถูกใช้เพื่อนำการออกหลักทรัพย์เข้าสู่ตลาด เนื่องจากมีโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นในการกระจายหลักทรัพย์ให้กับนักลงทุน รวมถึงการชำระราคาและการรับฝาก ICSD ของ Clearstream ยังให้บริการรับฝาก ซึ่งหมายความว่าหลักทรัพย์สามารถรับบริการได้ตลอดวงจรชีวิต Clearstream จัดเตรียมโครงสร้างพื้นฐานที่ช่วยให้ผู้ออกหลักทรัพย์สามารถเข้าถึงนักลงทุนทั่วโลก บริการของ Clearstream รวมถึงการประเมินคุณสมบัติ การออกและการจัดจำหน่ายตราสารใหม่ทั้งในประเทศ ต่างประเทศ และระหว่างประเทศ (เช่น ยูโรบอนด์) ของเครื่องมือทั่วโลกและในประเทศ ได้แก่ ใบรับฝากเงินฝาก (certificates of deposit) ใบรับฝากหลักทรัพย์ ตั๋วเงินคลัง ตั๋วเงินสัญญาใช้เงิน ตั๋วเงินระยะสั้นและระยะกลาง พันธบัตร หุ้นทุน ใบสำคัญแสดงสิทธิ ตั๋วสัญญาใช้เงินที่เชื่อมโยงกับหุ้น และหน่วยลงทุนของกองทุนรวม

การชำระราคา

ที่มา: ICSD ของ Clearstream ชำระราคาการซื้อขายในหลักทรัพย์ระหว่างประเทศและในหลักทรัพย์ภายในประเทศที่มีการซื้อขายข้ามพรมแดน CSD ชำระธุรกรรมภายในประเทศในตลาดเยอรมนีและลักเซมเบอร์ก ธุรกรรมระหว่าง ICSD ทั้งสองแห่งคือ Clearstream Banking SA และ Euroclear Bank จะถูกชำระราคาผ่านแพลตฟอร์มการสื่อสารอิเล็กทรอนิกส์ที่เรียกว่า Bridge Clearstream ดำเนินการระบบการชำระราคาแบบส่งมอบแลกกับชำระเงิน (delivery versus payment) เพื่อให้แน่ใจว่าการชำระราคาหลักทรัพย์และการโอนเงินสดจะเกิดขึ้นพร้อมกันบนพื้นฐานรวม (ทีละรายการซื้อขาย) ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการชำระราคาหลักทรัพย์

Clearstream และรายได้จากน้ำมันอิหร่าน

ในช่วงปลายทศวรรษ 2000 มีการเปิดเผยว่า Clearstream ถือครองหลักทรัพย์มูลค่าประมาณ 2.8 พันล้านดอลลาร์ในนามของธนาคารกลางแห่งอิหร่าน (CBI) ผ่านบัญชีในสหรัฐอเมริกา การจัดวางนี้อาจละเมิดคว่ำบาตรของสหรัฐฯ ต่ออิหร่าน ซึ่งนำไปสู่การตรวจสอบทางกฎหมาย ใน 2014 Clearstream ตกลงที่จะจ่ายเงินsettlement จำนวน 152 ล้านดอลลาร์ให้กับสำนักงานควบคุมทรัพย์สินต่างประเทศ (OFAC) ของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ สำหรับการละเมิดเหล่านี้ การ settlement นี้จัดการกับบทบาทของ Clearstream ในการให้รัฐบาลอิหร่านเข้าถึงระบบการเงินของสหรัฐฯ โดยไม่ได้รับอนุญาตผ่านการถือครองหลักทรัพย์ให้กับ CBI

ข้อพิพาททางกฎหมายเกี่ยวกับทรัพย์สินอิหร่านที่ถูกอายัด

นอกเหนือจาก settlement แล้ว Clearstream ยังพัวพันกับข้อพิพาททางกฎหมายที่กำลังดำเนินอยู่เกี่ยวกับทรัพย์สินของอิหร่านที่ถูกอายัดภายใต้การคว่ำบาตรระหว่างประเทศ ใน 2008 ทรัพย์สินของอิหร่านประมาณ 4.9 พันล้านดอลลาร์ถูกอายัดโดย Clearstream หลังจากแรงกดดันจากสหรัฐฯ การดำเนินการทางกฎหมายครั้งต่อมาพยายามที่จะปลดปล่อยหรือเรียกร้องเงินเหล่านี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งใน 2018 ธนาคารกลางของอิหร่านได้ฟ้องร้อง Clearstream เพื่อเรียกคืนทรัพย์สินที่ถูกอายัด อย่างไรก็ตาม ศาลสหรัฐฯ ได้ตัดสินเข้าข้างการใช้ส่วนหนึ่งของเงินเหล่านี้เพื่อชดเชยเหยื่อของการโจมตีของผู้ก่อการร้ายที่เชื่อมโยงกับกลุ่มที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่าน เช่น การวางระเบิดค่ายทหารนาวิกโยธินสหรัฐฯ ในเบรุตเมื่อปี 1983

การมีส่วนร่วมของ Sepehr Energy

Sepehr Energy ซึ่งเป็นบริษัทน้ำมันที่รัฐบาลอิหร่านเป็นเจ้าของ ได้เข้าไปพยายามเข้าถึงกองทุนที่ถูกอายัดซึ่งถือโดย Clearstream รายงานระบุว่าผู้บริหารจาก Sepehr Energy มีส่วนเกี่ยวข้องในริเริ่มทางกฎหมายและทางการทูตเพื่อเรียกคืนสินทรัพย์เหล่านี้ บริษัทดังกล่าวยังถูกสหรัฐฯ คว่ำบาตรเนื่องจากถูกกล่าวหาว่าอำนวยความสะดวกในการขายน้ำมันที่ช่วยสนับสนุนกองทุนทหารของอิหร่านและกลุ่มที่เกี่ยวข้อง

ผู้ร่วมเขียนวิกิพีเดีย · Clearstream · รุ่น 1375528351 · CC BY-SA 4.0 · ดึงข้อความและปรับรูปแบบแล้ว แท็กอ้างอิงจากหัวข้อที่เชื่อมโยง