차입 자본 재조정
기업 재무에서 차입 자본 재조정은 기업의 자본 구조를 변경하는 것이며, 보통 부채를 자기자본으로 대체하는 것을 말합니다.
개요
기업 재무에서 차입 자본 재조정은 기업의 자본 구조를 변경하는 것이며, 보통 부채를 자기자본으로 대체하는 것을 말합니다.
개요
이러한 자본 재조정은 자금을 조달하기 위해 채권을 발행하고 그 수익금으로 회사의 주식을 매입하거나 배당금을 지급하는 방식으로 실행됩니다. 외부 당사자가 시작한 경우 이러한 기동은 차입매수라고 부르고, 내부적인 이유로 회사 자체가 시작한 경우 차입 자본 재조정이라고 부릅니다. 이러한 유형의 자본 재조정은 회사의 자본 구조에 대한 사소한 조정일 수도 있고, 권력 구조의 변화를 수반하는 큰 변화일 수도 있습니다. 차입 자본 재조정은 비상장 기업이 재융자의 수단으로 사용하며, 일반적으로 회사의 완전한 매각을 요구하지 않으면서 주주에게 현금을 제공하기 위한 것입니다. 부채(채권 형태)는 세제 혜택을 누릴 수 있고 현금 규율을 강제할 수 있기 때문에 자금을 조달하는 방법으로 자기자본에 비해 몇 가지 이점이 있습니다. 또한 자기자본의 감소는 기업이 적대적 인수합병에 덜 취약하게 만듭니다. 차입 자본 재조정은 상장 기업이 주당 순이익을 늘리기 위해 사용할 수 있습니다. 자본 구조 대체 이론은 이것이 순이익률이 기업 채권에 대한 세후 이자율보다 낮고 주식 환매를 허용하는 시장에서 운영되는 상장 기업에만 효과가 있음을 보여줍니다. 그러나 단점도 있습니다. 이러한 형태의 자본 재조정은 회사가 현금을 창출하는 단기 프로젝트(부채 상환 및 이자 지급을 위해)에 집중하게 만들 수 있으며, 이는 결국 회사가 전략적 초점을 잃게 만듭니다. 또한 기업이 부채 상환을 하거나, 대출 약정을 충족하거나, 부채를 차환하지 못하는 경우 재무적 곤경에 빠지게 되며 이는 종종 파산으로 이어집니다. 따라서 차입 자본 재조정으로 인한 추가적인 부채 부담은 경기 침체 및 금융 위기를 포함한 예기치 않은 사업 문제에 기업을 더욱 취약하게 만듭니다.
같이 보기
자본 구조 대체 이론 차입매수 배당 자본 재조정
참고문헌
Downes, John (2003). Dictionary of Finance and Investment Terms. Barron's. ISBN 0-7641-2209-6.
외부 링크
"Recapitalization" at Investorwords.com Archived 2012-04-03 at the Wayback Machine
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