金融エコノメトリクス

概要

金融エコノメトリクスは、金融データに統計的手法を適用する分野である。金融エコノメトリクスは、経済学の分野における金融経済学の一分枝である。研究領域には、資本市場、金融機関、コーポレートファイナンス、コーポレートガバナンスが含まれる。トピックは、個別株、債券、デリバティブ、通貨、その他の金融商品の資産評価を中心に展開されることが多い。 競争的で流動性の高い市場で取引される金融資産の価格分析に通常重きが置かれるという点で、他の形式のエコノメトリクスとは異なる。 金融業界で働く人々や金融セクターを研究する人々は、例えば、ポートフォリオ運用の支援や証券の評価などにおいて、さまざまな活動でエコノメトリクス的手法をよく用いる。将来の日、週、月、年にわたって「不良な」投資結果が発生すると予想される頻度を知ることが重要な場合、金融エコノメトリクスはリスク管理に不可欠である。

トピック

金融エコノメトリシャンの間で一般的に精通されているトピックの種類には、以下のようなものがある。

高頻度価格観測の分析 裁定価格理論 資産価格のダイナミクス 最適資産配分 共積分 イベント・スタディ 自己回帰条件付き分散不変動モデルなどの非線形金融モデル 実現分散 リターンベース・スタイル分析などのファンド運用パフォーマンス分析 ランダムウォーク仮説の検定 資本資産価格モデル 金利の期間構造（イールドカーブ） バリュー・アット・リスク 指数平滑化モデルやRiskMetricsなどのボラティリティ推定手法 エップス効果

研究コミュニティ

金融エコノメトリクス学会（SoFiE）は、急速に成長している金融エコノメトリクスの分野における研究やアイデアの共有に特化した、世界中の学者や実務家のネットワークである。同会は独立した非営利の会員組織であり、金融とエコノメトリクスの交差点におけるカンファレンス、プログラム、活動（マクロ経済のファンダメンタルズとのつながりを含む）を組織・後援することで、研究と教育の促進および拡充に取り組んでいる。SoFiEは、ロバート・F・エングルとエリック・ギセルスによって共同設立された。 金融エコノメトリクスの研究を掲載する最高水準の学術誌には、『エコノメトリカ』、『ジャーナル・オブ・エコノメトリクス』、『ジャーナル・オブ・ビジネス・アンド・エコノミック・スタティスティクス』が含まれる。『ジャーナル・オブ・フィナンシャル・エコノメトリクス』は金融エコノメトリクスを専門的に扱い、SoFiEと密接な関係を維持している。 金融エコノメトリクスへの重要な貢献に対してアルフレッド・ノーベル記念経済学科学賞が授与されており、2003年には「時間変動を伴う経済時系列データを分析する方法の開発」に対してロバート・F・エングルに、「共通トレンドを持つ経済時系列データを分析する方法の開発」に対してクライフ・グレンジャーに授与され、2013年には「資産価格の経験的分析」に対してユージン・ファマ、ラース・ピーター・ハンセン、ロバート・J・シラーに授与された。その他の非常に影響力のある研究者には、トルベン・G・アンデルセン、ティム・ボーラーズレフ、ニール・シェパードが含まれる。