エンビーレシオ

概要

金融におけるエンビーレシオとは、投資家が支払った株価と、経営陣が支払った株価の比率を指します。

概要

エンビーレシオは、MBO（経営陣買収）の機会を評価するために使用されます。経営陣は多くの場合、より低い評価額での投資が認められており、これが所有権の取得を容易にし、買収の承認と成功に向けた懸命な努力に対する個人的な財務的インセンティブを提供します。エンビーレシオは、財務レバレッジの概念にやや似ており、経営陣は他の投資家の資金を使用することで、投資収益率を向上させることができます。

基本式

エンビーレシオ

=

投資家による投資額 / 株式の割合

経営陣による投資額 / 株式の割合

{\displaystyle {\mbox{Envy ratio}}={{\mbox{Investment by investors / Percent of equity}} \over {\mbox{Investment by managers / Percent of equity}}}}

出典

例

プライベート・エクイティ投資家が企業の株式の 80% に対して 50000万ドルを支払い、経営陣が 20% に対して 6000万ドルを支払った場合、ER = (500/0,8) / (60/0,2) = 2.08x となります。これは、投資家が経営陣よりも 2.08 倍高い価格で株式を購入したことを意味します。この比率は、機関投資家が経営陣に対してどれほど寛大であるかを示しており、比率が高いほど、経営陣にとって有利な取引となります。 一般原則として、経営陣は、コミットメントを示し、一定の個人的な金銭的リスクを負うために、半年から1年分の総給与に相当する額を投資することが期待されるべきです。どのような取引においても、エンビーレシオは、投資家の取引に対する意欲、直面している競争、および経済要因によって影響を受けます。

関連項目

MBI（経営陣買収） LBO 買収 財務比率

外部リンク

エンビーレシオ Wayback Machine アーカイブ 2017-05-02 EVCA.com におけるエンビーレシオ