資産基盤型融資
資産基盤型融資とは、資産を担保にしたあらゆる融資のことです。つまり、ローンが返済されない場合、資産が差し押さえられます。この意味で、住宅ローンは資産基盤型ローンの例です。しかし、より一般的には、この用語は、他のローンでは通常使用されない資産を使用して、企業や大企業への融資を説明するために使用されます。通常、資産基盤型ローンの種類には以下が含まれます
概要
資産基盤型融資とは、資産を担保にしたあらゆる融資のことです。つまり、ローンが返済されない場合、資産が差し押さえられます。この意味で、住宅ローンは資産基盤型ローンの一例です。しかし、より一般的には、この表現は、他のローンでは通常使用されない資産を使用して、企業や大企業への融資を説明するために使用されます。通常、資産基盤型ローンの種類には、売掛金ファイナンス、在庫ファイナンス、設備ファイナンス、不動産ファイナンスが含まれます。このより特定された意味での資産基盤型融資は、法制度により、借手がそのような資産をローンの担保として貸手に差し入れることが認められている特定の国でのみ可能です（法的に執行可能な担保権の設定を通じて）。
利用法
資産基盤型融資は通常、資本市場（投資家への債券の売却）や通常の無担保または住宅ローン担保の銀行といった、通常の資金調達ルートが利用できない場合に実行されます。これは多くの場合、企業が他の資金調達の選択肢を使い果たしているか、プロジェクトファイナンスのニーズ（在庫の購入、合併、買収、債務の購入など）のために、より迅速な資本を必要としているためです。資産基盤型ローンには通常、より低い金利も伴います。これは、債務不履行が発生した場合に、貸し手がローンに結び付けられた資産を押収して清算することにより、投資を回収できるためです。多くの金融サービス企業は現在、構造化およびレバレッジドファイナンスのパッケージとして資産基盤型融資を利用しています。国内の投資銀行（シティ、J.P.モルガン、ウェルズ・ファーゴ、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレーなど）と地方銀行の両方の多くの銀行が、法人顧客にこれらのサービスを提供しています。資産基盤型融資の貸し手は、投資銀行とほぼ同じ方法で墓碑広告を出すことで知られています。資産基盤型ローンの利用例としては、投資銀行リーマン・ブラザーズ・ホールディングスの破綻後に世界の証券化市場が過去最低水準まで縮小したときが挙げられます。ヨーロッパでは2008年に、2008年には、住宅ローンや自動車ローンなどの資産基盤型ローンに裏付けられた債券が710億ユーロ以上の価値で発行されました。かつては最後の手段の財務オプションとみなされていた資産基盤型融資は、より伝統的な資本源を追求するための信用格付け、実績、または忍耐力を持たない企業や個人にとって、人気の選択肢となっています。
資産基盤型ローン
資産基盤型ビジネスラインオブクレジットは通常、通常のビジネスラインオブクレジットと同じ目的、つまり、企業が受け取る支払いのキャッシュフローのタイミングと費用のタイミングの間を埋めることを許可するように設計されています。主なタイミングの問題には、売掛金として知られているもの、つまり顧客に何かを販売してからその支払いを受け取るまでの遅延が含まれます。非資産基盤型ラインオブクレジットは、適切な目的に使用されることを確実にするために、アカウント開設時に売掛金のサイズによって設定された信用限度額を持ちます。ただし、資産基盤型ラインオブクレジットには通常、企業が継続的に持っている実際の売掛金残高に基づいて変動するリボルビング信用限度額があります。これには、貸し手が売掛金の規模を評価するために会社を監視および監査する必要がありますが、より大きな限度額のラインオブクレジットも可能になり、通常はできない借り入れを企業が行うことができるようになります。一般に、デフォルトの場合の担保差し押さえを規定する条件により、企業が義務を不履行にした場合でも、貸し手は会社に貸し付けられたお金を収益性高く回収することができます。
売掛金のファクタリング
売掛金のファクタリングは、資産基盤型融資（在庫その他の資産を担保とするもの）のサブセットです。貸し手は、顧客が実際に支払いを行えることを確認するために、企業が取引を行う相手を管理することでリスクを軽減します。ラインオブクレジットでは、会社がすべての資金を「ブロックされた」口座に預けることを要求する場合があります。その後、貸し手はその口座からの会社による引き出しを承認し、会社がラインオブクレジット残高を返済するタイミングを管理します。
売掛金の担保差し入れ
担保付ローンのもう一つのサブセットは、売掛金の担保差し入れおよび債務の担保としての売掛金の譲渡です。これらの場合、売掛金が担保として差し入れられる際に、貸し手に移転されます。売掛金が担保として差し入れられる場合、または売掛金が回収不能な場合に貸し手が償求権を持つという条件で譲渡される場合、売掛金は引き続き借手の貸借対照表の借手の資産として報告され、これらの売掛金が債務の担保として使用されていることを示す注記のみが必要となります。債務は借手の貸借対照表に負債として、貸手の貸借対照表に資産（具体的には売掛金）として報告されます。状況によっては、貸し手が借手が貸し手からのローンを担保にするために使用した担保を実際に再担保または売却することができます。この場合、借手は貸借対照表上で売掛金を資産として認識し続け、貸し手は資産を返還する義務に関連する負債のみを記録します。
関連項目
資産担保証券 リボルビングクレジット 債務の罠の外交
外部リンク
ABFジャーナルマガジン 「資産基盤型融資の復活」
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