點數圖
點數圖（P&F）是技術分析中常用的一種圖表繪製技術。點數圖不像基於時間的圖表那樣將價格相對於時間進行繪製。相反，它透過在價格上漲時繪製一列 X 以及在價格下跌時繪製一列 O，來將價格相對於方向的變化進行繪製。
概述
點數圖（P&F）是技術分析中常用的一種圖表繪製技術。點數圖不像基於時間的圖表那樣將價格相對於時間進行繪製。相反，它透過在價格上漲時繪製一列 X 以及在價格下跌時繪製一列 O，來將價格相對於方向的變化進行繪製。
歷史
這項技術已有超過 100 年的歷史。「霍伊爾」（Hoyle）是第一個撰寫相關文章的人，並在他的 1898 年出版的著作《華爾街的博弈》（The Game in Wall Street）中展示了圖表。第一本專門介紹點數圖的書籍/手冊是由維克多·德維利爾斯（Victor Devilliers）於 1933 年撰寫的。美國的 Chartcraft 公司在 1940 年代普及了這個系統。科恩（Cohen）創立了 Chartcraft，並於 1947 年撰寫了關於點數圖的文章。Chartcraft 出版了更多關於 P&F 圖表的開創性書籍，即伯克（Burke）、阿比（Aby）和齊格（Zieg）著作的書籍。Chartcraft Inc 至今仍在營運，以 Investors Intelligence 的名義為美國市場提供每日點數圖服務。資深人士麥克·伯克（Mike Burke）仍在 Chartcraft 工作，他早在 1962 年就在科恩的指導下開始了職業生涯。伯克後來培訓了其他點數圖權威，例如湯姆·多西（Thomas Dorsey），他後來撰寫了該主題的權威著作。 詳細的歷史可以在傑里米·迪普萊西（Jeremy du Plessis）的《點數圖權威指南》（The Definitive Guide to Point and Figure）中找到，其中引用了許多參考文獻和範例。 迪普萊西描述了這些圖表從價格記錄系統到圖表繪製方法的歷史發展。交易員透過將價格寫在縱列中來追蹤價格。他們注意到價格記錄中的模式，並開始首先將其稱為「波動圖」，然後稱為「數字圖」。他們開始使用 X 代替數字，這些圖表被稱為「點圖」。交易員將點圖和數字圖結合使用，並將其稱為點數圖，迪普萊西認為點數圖這個名稱就是由此而來的。現代點數圖是用 X 和 O 繪製的，其中 X 列代表上漲的價格，O 列代表下跌的價格，儘管許多傳統主義者如大衛·富勒（David Fuller）和山田路易斯（Louise Yamada）仍然僅使用 X 點法進行繪製。
點數圖的優點
點數圖主要基於價格走勢，而不是時間。如果隨著時間的推移沒有顯著的價格變動，P&F 圖表將不會顯示新數據。這種差異可以使 P&F 圖表非常適合以緊湊的格式偵測方向性模式和趨勢。
如何繪製
繪製點數圖的正確方法是繪製每一個價格變動，但實務上對於大量股票來說很難做到這一點，因此許多點數圖繪製者會使用每天結束時的總結價格。有些人喜歡使用當天的收盤價，有些人則喜歡根據上一列的方向使用當天的高價或低價。高/低價法是由 A·W·科恩（A.W. Cohen）在他的 1947 年著作《如何使用點數圖股市時機選擇的三點反轉法》（How to Use the Three-Point Reversal Method of Point & Figure Stock Market Timing）中發明的，並擁有大量的追隨者。 這些圖表是透過決定每個 X 和 O 所代表的價值來建構的。低於此價值的任何價格變動都會被忽略，因此點數圖就像一個篩子，過濾掉較小的價格變動。當價格朝著一定數量的 X 或 O 的價值改變方向時，圖表會改變列。傳統上這是 1 個，稱為 1 盒反轉圖。更常見的是 3 個，稱為 3 盒反轉圖。
45 度趨勢線
由於點數圖繪製在方格紙上，因此可以使用 45 度線來從圖表上的重要高點和低點定義上升趨勢和下降趨勢，從而對趨勢進行客觀分析。
價格目標
從點數圖中獲取價格目標的兩種方法也很常用。垂直法測量從高點或低點算起的推力長度，並投射該推力以獲得目標。水平法測量擁擠模式的寬度並使用它來獲得目標。
電腦化
在美國，Chartcraft 在 1960 年代使用 IBM S/360 來產生點數圖。 英國的點數圖在 1980 年代初期由傑里米·迪普萊西（Jeremy Du Plessis）營運的 Indexia 公司實現了自動化。這種自動化提高了點數圖的普及度和使用率，因為可以快速且輕鬆地檢視和修改數百張圖表。同時，設計出了一種對點數圖進行對數縮放的方法，其中 X 和 O 的價值設定為百分比而不是價格。這使得點數圖的靈敏度無論價格水準如何都能保持恆定。 考夫曼（Kaufman）在其 2005 年出版的《新交易系統與方法》（New Trading Systems and Methods）中，記錄了他與克米特·齊格（Kermit Zeig）多年來將點數圖電腦化的研究。勒博（LeBeau）和盧卡斯（Lucas）也在《期貨市場電腦分析技術交易員指南》（Technical Traders Guide to Computer Analysis of the Futures Markets）中開發了電腦化點數圖。
另見
卡吉圖 斷線圖 倫科圖
外部連結
道瓊工業平均指數的 P&F 股票圖表範例
延伸閱讀
Aby, Carroll D.Jr. Point & Figure Charting: The Complete Guide, ISBN 0-934380-30-9 Anderson, J.A. and Faff, R. "Point and Figure Charting: A Computational Methodology and Trading Performance in the S&P 500 Futures Market", International Review of Financial Analysis (Forthcoming, 2006) Anderson, J.A., 2004. "P&F Charting - Computational Method and Distributional Forms", chapter in Computational Finance & Its Applications, Witpress, UK Burke, Michael L. All New Guide to the Three-Point Reversal Method of Point and Figure, 116 pages, ringbound, ISBN 99931-2-861-9. Cohen, A.W. How to Use the Three-Point Reversal Method of Point & Figure Stock Market Timing first edition 1947 - Out Of Print Cohen, A.W. The Chartcraft method of point and figure trading - A technical approach to stock market trading Cohen, A.W. Technical indicator analysis by point & figure technique De Villiers, Victor and Owen Taylor. The Point and Figure Method - of anticipating Stock Price Movements, ISBN 1-883272-83-1 De Villiers, Victor The Point and Figure Method - of anticipating Stock Price Movements - A reprint of the 1933 edition including a chart on the 1929 crash, ISBN 0-930233-64-6 De Villiers, Victor Taylor. Devilliers & Taylor On Point And Figure Charting, ISBN 0-273-64975-2 Dorsey, Thomas J. Tom Dorsey's Trading Tips - A Playbook for Stock Market Success, ISBN 1-57660-077-7 Dorsey, Thomas J. Sicher anlegen mit Point und Figure. Klare Signale mit einfachen Methoden, ISBN 3-932114-38-8 Du Plessis, Jeremy The Definitive Guide to Point and Figure, A Comprehensive Guide to the Theory and Practical Use of the Point and Figure Charting Method, ISBN 1-897597-63-0 Hauschild, K. and Winkelmann, M. (1985), Kapitalmarketeffizienz und Point and Figure Analyse, Kredit Und Kapital, 18. Kaufman, Perry J. (2005), New Trading Systems and Methods, Chapters 5 and 21, ISBN 978-0-471-26847-5 LeBeau, Charles and Lucas, David (1991), Technical Traders Guide to Computer Analysis of the Futures Markets, ISBN 978-1-55623-468-2 Rivalland, Marc Marc Rivalland on Swing Trading, 214 pages, paperback, ISBN 1-897597-19-3 Stottner, R. (1990), - P&F-Filteranalyse, Averaging-Strategie und Buy&Hold-Anlageregel, Jahrb. f. Nationalok. u. Stat., 207. Weber Heinrich and Kermit Zieg. The Complete Guide to Point and Figure Charting: The New Science of an Old Art, ISBN 1-897597-28-2 Wheelan, Alexander H. Study Helps in Point and Figure Technique, first edition 1947 - Out Of Print
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