Ngân hàng tự do

Tổng quan

Ngân hàng tự do là một cơ chế tiền tệ trong đó các ngân hàng được tự do phát hành tiền giấy của riêng họ (tiền giấy ngân hàng) đồng thời không phải chịu bất kỳ quy định đặc biệt nào ngoài những quy định áp dụng cho hầu hết các doanh nghiệp. Trong hệ thống ngân hàng tự do, các lực lượng thị trường kiểm soát tổng số lượng tiền giấy và tiền gửi có thể được hỗ trợ bởi bất kỳ lượng dự trữ tiền mặt nào, trong đó các khoản dự trữ đó bao gồm một loại hàng hóa khan hiếm (chẳng hạn như vàng) hoặc một lượng tiền pháp định được giới hạn nhân tạo do ngân hàng trung ương phát hành. Tuy nhiên, trong các phiên bản nghiêm ngặt nhất của ngân hàng tự do, hoàn toàn không có vai trò nào cho ngân hàng trung ương, hoặc nguồn cung tiền của ngân hàng trung ương được cho là bị "đóng băng" vĩnh viễn. Do đó, không có cơ quan chính phủ nào hành động với tư cách là "người cho vay cuối cùng" độc quyền, để lại điều đó cho khu vực tư nhân giống như đã xảy ra ở Mỹ trong hoảng loạn năm 1907. Cũng không có bảo hiểm chính phủ nào cho tiền giấy hoặc tài khoản tiền gửi ngân hàng. Những người ủng hộ nổi tiếng bao gồm Fred Foldvary, David D. Friedman, Friedrich Hayek, George Selgin, Steven Horwitz và Richard Timberlake. Trong khi Hayek thường được coi là người tiên phong ủng hộ ngân hàng tự do trong kỷ nguyên hậu chiến với ấn phẩm 1976 của ông, Việc phi quốc hữu hóa tiền tệ, trước ông, nhà kinh tế học Benjamin Klein trong bài báo Nguồn cung cấp tiền cạnh tranh (1974) đã lập luận ủng hộ điều đó.

Lịch sử

Hoạt động ngân hàng đã được quản lý chặt chẽ hơn ở một số thời điểm và địa điểm so với những nơi khác, và ở một số thời điểm và địa điểm, nó hầu như không bị quản lý chút nào, mang lại một số kinh nghiệm về ngân hàng tự do nhiều hơn hoặc ít hơn. Các hệ thống ngân hàng tự do đã tồn tại ở hơn 60 quốc gia. Hệ thống phát hành ghi chú cạnh tranh đầu tiên bắt đầu cách đây hơn 1,000 năm tại Trung Quốc (xem bên dưới). Ngân hàng tự do rất phổ biến ở thế kỷ 19 và đầu thế kỷ 20. Dowd (1992) liệt kê các giai đoạn ngân hàng tự do được biết đến nhiều nhất hiện nay và thảo luận khá sâu về một số giai đoạn trong số đó, bao gồm Canada, Colombia, Phúc Châu, Pháp và Ireland. Các cơ chế tiền tệ với việc phát hành tiền giấy độc quyền, bao gồm phát hành kho bạc chính phủ, hội đồng tiền tệ và ngân hàng trung ương, đã thay thế tất cả các giai đoạn ngân hàng tự do vào giữa thế kỷ 20. Có một số lý do dẫn đến sự sụp đổ của ngân hàng tự do:

Các lý thuyết kinh tế khẳng định sự ưu việt của ngân hàng trung ương. Mong muốn bắt chước các thể chế của các nền kinh tế phát triển hơn, đặc biệt là Vương quốc Anh. Ngân hàng Anh là mô hình cho nhiều ngân hàng trung ương sau này, ngay cả bên ngoài Đế quốc Anh. Mong muốn của các chính phủ quốc gia thu thuế đúc tiền (doanh thu từ việc phát hành) từ việc phát hành tiền giấy. Các cuộc khủng hoảng tài chính ở một số hệ thống ngân hàng tự do tạo ra nhu cầu thay thế ngân hàng tự do bằng một hệ thống khác mà những người ủng hộ hy vọng sẽ ít vấn đề hơn. Một số nhà kinh tế nổi tiếng thế kỷ 18 và 19, đáng chú ý nhất là Adam Smith, đã bảo vệ ngân hàng tự do trái ngược với học thuyết hối phiếu thực tế. Tuy nhiên, sau giữa thế kỷ 19, các nhà kinh tế quan tâm đến các vấn đề tiền tệ đã tập trung sự chú ý của họ đi nơi khác, và ngân hàng tự do nhận được ít sự chú ý. Ngân hàng tự do như một chủ đề tranh luận đổi mới giữa các nhà kinh tế đã có khởi đầu hiện đại vào năm 1976 với cuốn sách Việc phi quốc hữu hóa tiền tệ, của nhà kinh tế học Friedrich Hayek, người ủng hộ việc các chính phủ quốc gia ngừng tuyên bố độc quyền phát hành tiền tệ và cho phép các nhà phát hành tư nhân như các ngân hàng tự nguyện cạnh tranh để làm điều đó. Trong những năm 1980, điều này đã phát triển thành một lý thuyết ngày càng phức tạp về tiền tệ và ngân hàng thị trường tự do, với những người ủng hộ Lawrence White, George Selgin và Richard Timberlake ngày càng tập trung bài viết và nghiên cứu của họ xung quanh khái niệm này, hoặc liên quan đến lý thuyết và ứng dụng hiện đại, hoặc nghiên cứu lịch sử về ngân hàng tự do tự phát.

Úc

Vào cuối thế kỷ 19, hoạt động ngân hàng ở Úc chịu rất ít quy định. Có bốn ngân hàng lớn với hơn 100 chi nhánh mỗi ngân hàng, cùng nhau nắm giữ khoảng một nửa hoạt động kinh doanh ngân hàng, và ngân hàng chi nhánh cùng ngân hàng tiền gửi đã phát triển tiên tiến hơn nhiều so với các quốc gia được quản lý chặt chẽ khác như Anh và Mỹ. Các ngân hàng chấp nhận tiền giấy của nhau theo mệnh giá. Biên lợi nhuận lãi suất là khoảng 4% mỗi năm. Vào những năm 1890, sự sụp đổ giá đất đã gây ra sự sụp đổ của nhiều ngân hàng nhỏ hơn và hiệp hội xây dựng. Luật phá sản được ban hành vào thời điểm đó đã mang lại cho con nợ ngân hàng các điều khoản hào phóng mà họ có thể tái cơ cấu, và hầu hết các ngân hàng đã sử dụng điều này như một phương tiện để tái cơ cấu các khoản nợ của họ theo hướng có lợi cho họ, mặc dù thực tế họ không thực sự cần thiết phải làm vậy.

Thụy Sĩ

Vào thế kỷ 19, một số bang của Thụy Sĩ đã bãi bỏ quy định ngân hàng, cho phép tự do gia nhập và phát hành tiền giấy. Các bang vẫn duy trì quyền tài phán đối với hoạt động ngân hàng cho đến khi ban hành Luật Ngân hàng Liên bang năm 1881. Việc tập trung hóa việc phát hành tiền giấy đã làm giảm bớt vấn đề tồn tại của "một loạt các loại tiền giấy gây bối rối với chất lượng khác nhau... ở tỷ giá hối đoái biến động."

Scotland

Ngân hàng tự do Scotland kéo dài từ năm 1716 đến năm 1845, và có thể coi là trường hợp ngân hàng tự do được nghiên cứu và phát triển nhiều nhất. Hệ thống này được tổ chức xung quanh ba ngân hàng được hoàng gia cấp hiến chương – Ngân hàng Scotland, Ngân hàng Hoàng gia Scotland và Công ty Vải lanh Anh – cùng nhiều ngân hàng không có hiến chương. Nó đã tạo ra một hệ thống ngân hàng có tính cạnh tranh và ổn định cao.

Hoa Kỳ

Mặc dù giai đoạn từ năm 1837 đến năm 1864 ở Mỹ thường được gọi là Kỷ nguyên Ngân hàng Tự do, thuật ngữ này là một sự hiểu lầm về mặt định nghĩa về "ngân hàng tự do" ở trên. Ngân hàng Tự do ở Hoa Kỳ trước Nội chiến đề cập đến các hệ thống ngân hàng tiểu bang khác nhau dựa trên cái gọi là luật "ngân hàng tự do" vào thời điểm đó. Những luật này khiến cho những người mới tham gia cần phải có được giấy phép, mỗi giấy phép phải chịu một cuộc bỏ phiếu của cơ quan lập pháp tiểu bang với các cơ hội tham nhũng rõ ràng. Các luật ngân hàng chung này cũng hạn chế các hoạt động của ngân hàng theo những cách quan trọng. Quan trọng nhất là các ngân hàng tự do của Mỹ chỉ có thể có một văn phòng và phải cung cấp tài sản thế chấp cho tiền giấy của họ không chỉ thông qua dự trữ vàng mà còn bằng cách mua và giao nộp cho các cơ quan quản lý ngân hàng tiểu bang một số chứng khoán nhất định mà luật tiểu bang coi là có thể chấp nhận được cho mục đích đó. Các chứng khoán thường bao gồm trái phiếu của các chính phủ tiểu bang. Sự mất giá của những trái phiếu này là nguyên nhân chính dẫn đến sự pháస ngân hàng trong các sự cố khác nhau khi nhiều ngân hàng ở một tiểu bang bị phá sản. Ngược lại, việc thiếu ngân hàng chi nhánh khiến tiền giấy do tiểu bang phát hành bị chiết khấu ở các mức giá khác nhau khi chúng di chuyển một khoảng cách đáng kể từ nguồn gốc của chúng, điều này rất bất tiện. Sự mất giá tài sản nói chung cũng được sử dụng để giải thích cho các vụ phá sản. Một số tác giả cho rằng tỷ lệ phá sản ngân hàng cao trong kỷ nguyên Ngân hàng Tự do ở Mỹ cuối cùng là do các hạn chế đối với danh mục tài sản của các ngân hàng. Sau đó, từ năm 1863 đến năm 1913, được gọi là Kỷ nguyên Ngân hàng Quốc gia, các ngân hàng được tiểu bang cấp phép hoạt động theo hệ thống ngân hàng tự do. Một số học giả thấy rằng hệ thống này chủ yếu ổn định so với các Ngân hàng Quốc gia của kỷ nguyên đó.

Thụy Điển

Thụy Điển có hai giai đoạn ngân hàng tự do, 1830–1860 và 1860–1902. Sau một cuộc khủng hoảng ngân hàng vào năm 1857, đã có sự gia tăng sự ủng hộ của công chúng đối với các ngân hàng tư nhân và các nhà phát hành tiền tư nhân (đặc biệt là Stockholms Enskilda Bank, được thành lập năm 1856). Một đạo luật ngân hàng mới đã được quốc hội thông qua vào năm 1864, bãi bỏ quy định lãi suất. Những thập kỷ tiếp theo đánh dấu đỉnh cao của kỷ nguyên ngân hàng tự do Thụy Điển. Sau năm 1874, không có ngân hàng tư nhân mới nào được thành lập. Vào năm 1901, việc phát hành tiền tư nhân đã bị cấm. Nghiên cứu về kỷ nguyên ngân hàng tự do Thụy Điển cho thấy sự ổn định và chỉ có một vụ phá sản ngân hàng liên quan đến gian lận trong 70 năm.

Trung Quốc

Giao tử là một loại tiền giấy xuất hiện vào khoảng thế kỷ 10 tại thủ phủ Thành Đô của Tứ Xuyên, Trung Quốc. Giữa năm 960 và năm 1004, tiền giấy hoàn toàn do các thương nhân tư nhân điều hành. Cho đến khi chính phủ quyết định quản lý hoạt động kinh doanh do các trường hợp gian lận và tranh chấp gia tăng bị cáo buộc, họ đã cấp 16 giấy phép cho những thương nhân lớn nhất.

Ấn Độ

Ngân hàng Tự do thịnh hành ở Ấn Độ trong nửa đầu thế kỷ 19. Có khoảng mười lăm trường hợp được ghi nhận về các ngân hàng như vậy và có thể còn nhiều hơn thế nữa đã tồn tại. Ngân hàng đầu tiên là Ngân hàng Hindustan. Đạo luật Tiền giấy năm 1861 đánh dấu sự khởi đầu của độc quyền phát hành tiền giấy của Chính phủ (Anh) Ấn Độ, bốn năm sau khi nước này lên nắm quyền sau khi 1857 tiếp quản từ Công ty Đông Ấn.

Xem thêm

Đạo luật Điều lệ Ngân hàng 1844, một đạo luật của Vương quốc Anh chấm dứt quyền phát hành tiền giấy hoạt động như tiền tệ của các ngân hàng Tiền dưới dạng Nợ, bộ phim tài liệu hoạt hình 2006 Henry Meulen, tác giả của Ngân hàng Tự do: Đề cương Chính sách về Chủ nghĩa Cá nhân, 1934 Ngân hàng hoang dã