市場の奥行き
金融において、市場の奥行き（マーケット・デプス）とは、単価に対する売却予定数量を表示するリアルタイムのリストである。このリストは価格水準ごとに整理されており、リアルタイムの市場活動を反映している。数理的には、市場価格を指定された金額だけ動かすために必要な注文の規模である。市場の奥行きが厚い場合、価格を変動させるためには大規模な注文が必要となる。
概要
金融において、市場の奥行き（マーケット・デプス）とは、単価に対する売却予定数量を表示するリアルタイムのリストである。このリストは価格水準ごとに整理されており、リアルタイムの市場活動を反映している。数理的には、市場価格を指定された金額だけ動かすために必要な注文の規模である。市場の奥行きが厚い場合、価格を変動させるためには大規模な注文が必要となる。
市場の奥行きに影響を与える要因
ティックサイズ。これは、市場で取引が行われる最小の価格刻みを指す。米国の主要株式市場は、2001年4月に十進法化のプロセスを経た。これにより、最小刻みが16分の1ドルから100分の1ドルに変更された。この決定により、市場の奥行きが改善された。 価格変動制限。ほとんどの主要金融市場では、取引される商品の完全な自由取引は認められておらず、その代わりに適切な意図を持って価格変動が制限されている。これには、主要商品先物市場におけるセッション中の価格変動制限や、ニューヨーク証券取引所（NYSE）におけるプログラム取引の制限が含まれる。後者では、ダウ・ジョーンズ工業株価平均がセッション中に200ポイント上下した場合、特定の大規模バスケット取引が禁止される。 取引制限。これには、先物取引およびオプションの建玉制限のほか、米国株で広く使用されているアップティック・ルールが含まれる。これらは、市場参加者が本来そうしたいと考えるかもしれない場面で、市場の奥行きを厚くすることを防ぐ。 許容されるレバレッジ。主要市場や規制機関は通常、さまざまな商品を取引するための最低証拠金要件を設定している。これが市場の安定化に寄与する一方で、より多くの資金を提供しなければ非常に高いレバレッジをかけることを望む参加者がそれを実行できないため、単に市場の奥行きを減少させる要因となる。 市場の透明性。最新の気配値（買い気配または売り気配）は通常ほとんどの参加者が利用できるものの、これらのオファーの規模に関する追加情報や、最良気配値ではない保留中の買い・売り気配は、技術的な複雑さや簡素化の理由から非公開とされることがある。このように利用可能な情報が減少することは、市場参加者が市場の奥行きに貢献しようとする意欲に影響を与える可能性がある。 場合によっては、この用語は取引所や証券会社から提供される財務データフィードを指すこともある。一例として、NASDAQレベルIIのクオートデータが挙げられる。
外部リンク
世界銀行 GFDRレポート
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