ベンダーファイナンス
ベンダーファイナンスとは、銀行や金融機関の代わりに、売り手（ベンダー）が買い手に対して自身の製品や資産を購入するための資金を貸し付ける融資の一形態である。ベンダーファイナンスは通常、売り手からの据置融資、または売り手による株式引き受けの形で行われる。売り手は借り手企業の株式を取得することが多い。この分類の金融は、一般的にベ
概要
ベンダーファイナンスとは、銀行や金融機関の代わりに、売り手（ベンダー）が買い手に対して自身の製品や資産を購入するための資金を貸し付ける融資の一形態である。ベンダーファイナンスは通常、売り手からの据置融資、または売り手による株式引き受けの形で行われる。売り手は借り手企業の株式を取得することが多い。このカテゴリーの金融は、一般的に、信用を供与する事業の価値に対する売り手の期待値や知識が、買い手の取引銀行のそれよりも高い場合に使用され、通常は他の場所で提示される金利よりも高い金利が設定される。 2004年に実施された調査によると、銀行融資を拒否された企業は、ベンダーファイナンス（商業信用）やクレジットカードを利用する確率が有意に高かった。この影響は、創立1～5年の企業で最も顕著に見られ、創立6～10年または11～15年の企業ではあまり見られなかった。 ベンダーファイナンスは、資金の時間的価値に起因する評価のギャップを埋めるものである。事業の買い手が数年間ベンダーローンを返済する必要がない場合、その購入価格の一部の価値は無価値となる。ベンダーローンに金利が課される場合もあるが、単なる支払い猶予である場合もある。ベンダーファイナンスは、業績に依存しないためアールアウトとは異なる。条件付きではないため、ベンダーファイナンスは買い手にとってアールアウトよりもリスクが高い。 ベンダーファイナンスは、買い手が事業全体を購入する資金を持っていない場合にも使用される。この場合、売り手は買い手の購入完了と自身の売却完了を支援するために金利付きのローンを設定し、通常は売り手にとってより有利な条件で行われる。 ベンダーファイナンスは2020年代半ばにAIインフラの構築資金を調達するための主要な手法となった。チップメーカーやクラウドコンピューティング事業者が、ハードウェアやサービスを購入する資金難の企業に対して資本、保証、購入確約を供与してきたためである。この慣行は、大規模なAIの学習と推論の大部分を支えるグラフィックス処理装置（GPU）を製造するチップメーカーのエヌビディア、および「ハイパースケーラー」と呼ばれるマイクロソフト、アマゾン、アルファベットなどの大規模クラウドコンピューティング事業者、そしてオープンAIやアンソロピックといった最先端の大規模言語モデルの開発企業と最も深く結びついている。これらの企業は互いに投資家、サプライヤー、顧客の関係を同時に有しているため、論者によってはこの結果生じた取り決めを「循環的融資」または「循環取引」と呼んでいる。
関連項目
循環的投資 - 投資先が投資家から購入できるようにするための投資 割賦販売 - 取引の形態 ひも付き援助 - 調達と支出に地理的制限を課した資源の国際移転
ウィキペディアの編集者 · ベンダーファイナンス · 版 1371255832 · CC BY-SA 4.0 · 本文を抽出し書式を調整しています。タグは関連項目に基づきます。