ユーロ債（外部債）
ユーロ債とは、発行国の母国語ではない通貨建てで発行される国際債券のことです。外部債とも呼ばれます。通常、発行される通貨に応じて、ユーロダラー、ユーロ円、ユーロユーロなどのように分類されます。1999年のユーロ通貨の登場により、この名称はやや誤解を招くものとなりました。ユーロ債は19年に創設されたためです。
概要
ユーロ債とは、発行国の母国語ではない通貨ではない通貨建てで発行される国際債券のことです。外部債とも呼ばれます。通常、発行される通貨に応じて、ユーロダラー、ユーロ円、ユーロユーロなどのように分類されます。1999年のユーロ通貨の登場により、この名称はやや誤解を招くものとなりました。ユーロ債はユーロが存在する前の1960年代に創設されたためです。「ユーロ」という接頭辞は単に「外国の」を意味し（ユーロダラーを参照）、「ユーロ通貨建ての債券」を意味するものではありません。 ユーロ債市場は伝統的にロンドン・シティを中心に発展してきましたが、ルクセンブルクもこれらの商品の主要な上場中心地でした。その後、ユーロ債は拡大し、世界中で取引されるようになり、シンガポールや東京も注目すべき市場となっています。これらの債券はもともと規制逃れのために作られました。ロンドンで米ドルで取引を行うことにより、銀行家に不評な米国政府の特定の金融要件を回避することができ、ロンドンは自国の金融セクターを成長させるためにこのビジネスを喜んで迎え入れました。それ以来、ユーロ債は、別の国の規制枠組みを利用しながら、特定の通貨で金融取引を行うためのより一般的な手段へと成長しました。
用語
ユーロ債は、その債券が建てられている通貨にちなんで名付けられています。例えば、ユーロ円債とユーロダラー債は、それぞれ日本円と米ドル建てです。ユーロ債はもともと無記名債券の形式であり、持参人払いで、源泉徴収税も免除されていました。銀行は、期限が到来した利息をクーポン保持者に支払いました。
歴史
最初のユーロ債は1963年にイタリアの高速道路網を運営するアウトストラーダによって発行されました。同社は15年満期の借入として、60,000枚、1枚あたり250米ドルの無記名債券を発行し、総額15百万米ドル、年間5.5％のクーポンを支払いました。この発行はロンドンの銀行家S. G. ワルバーグによってアレンジされ、ルクセンブルク証券取引所に上場されました。ロンドンのマジック・サークルに数えられる法律事務所のアレン・アンド・オーバーリーがこの取引の法務を担当しました。 その構想は、米国における金利均等化税の導入に対する反発が大きな要因でした。この税の目的は、外国証券に対する米国の需要を減らすことで、米国の経常収支赤字を削減することでした。アメリカ人は負担の大きい税を回避でき、ヨーロッパ人は米国の資本へのアクセスを開かれた状態に保つことができました。 これらは、以前の「ユーロダラー」預金口座になぞらえて「ユーロ債」と名付けられました。
電子形式
一般的に取引されている他の証券と同様に、現在、実物形式ではなく、事実上すべてのユーロ債が、ペーパーレスの電子振替決済形式で取引されています。債券は中央証券保管機関（最も一般的なのはユーロクリア・バンクおよびクリアストリーム・バンキングSA）に保管されます。
参考文献
ブルロー、オリバー（7年2018月）。「The real Goldfinger: the London banker who broke the world」。『ガーディアン』。
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