綠色銀行
綠色銀行（英語：Green bank，有時也稱為綠色投資銀行（green investment bank）、國家投資銀行（state investment bank）、清潔能源金融機構（clean energy finance authority），或是清潔能源金融公司（clean energy finance corporation））是一種金融機構，通常由公共或準公共機構與私營部門合作，採用創新融資技術與新市場開發工具以加快清潔能源技術的應用。綠色銀行利用公共資金作槓桿，以吸引金額更高的私人投資加入開發，這些技術具有商業可行性，但一直難以在應用市場上建立廣泛的影響力。綠色銀行的目的在在降低納稅人的能源成本，刺激私營部門投資與經濟活動，並加速往低碳經濟轉型。
概述
綠色銀行（英語：Green bank，有時也稱為綠色投資銀行（green investment bank）、國家投資銀行（state investment bank）、清潔能源金融機構（clean energy finance authority），或是清潔能源金融公司（clean energy finance corporation））是一種金融機構，通常由公共或準公共機構與私營部門合作，採用創新融資技術與新市場開發工具以加快清潔能源技術的應用。綠色銀行利用公共資金作槓桿，以吸引金額更高的私人投資加入開發，這些技術具有商業可行性，但一直難以在應用市場上建立廣泛的影響力。綠色銀行的目的在在降低納稅人的能源成本，刺激私營部門投資與經濟活動，並加速往低碳經濟轉型。 美國的聯邦、州和地方各級都設有綠色銀行。英國、澳大利亞、日本、紐西蘭和馬來西亞也建有國家級銀行，致力於槓桿私人資金進入清潔能源技術活動。迄2023年，全世界的綠色銀行總共已促進約510億美元的清潔能源投資或是投資承諾，牽涉的項目金額有1,429.7億美元。
歷史
在美國，綠色銀行概念最初由理德·韓特和肯·柏林（Ken Berlin）兩人共同提出，作為2008年巴拉克·歐巴馬 入主白宮擔任總統，所組成過渡團隊中促進清潔能源發展工作的一部分。類似的概念被納入聯邦排放權交易的修正案中，即於2009年5月推出的《美國清潔能源與安全法案》。聯邦綠色融資立法的配套部分於當時也在美國參議院提出，並得到兩黨的廣泛支持。 當2009年的排放權交易法案最終未能在參議院通過時，美國的綠色銀行倡導者將重點轉向州一級推動。非營利組織佛羅里達州聖露西郡太陽能和能源貸款基金(Solar and Energy Loan Fund of St. Lucie County, Inc.，SELF) 於2010年成立，是美國第一家地方政府級的綠色銀行。康乃狄克州於2011年成立第一家州立綠色銀行，紐約州緊隨其後於2013年成立州立綠色銀行。截至2015財務年度末，康乃狄克州立綠色銀行已提供累積金額大約6.63億美元的專案投資。 美國國會於2022年通過《降低通膨法》，繼而建立一國家綠色銀行，目的在為美國現有和未來的綠色銀行網絡提供資金。 英國於2009年發表兩份報告，主張建立國家支持的基礎設施銀行，為綠色能源專案提供融資。第一份報告的標題為"加速綠色基礎設施融資：英國綠色債券和基礎設施銀行提案概要（Accelerating Green Infrastructure Financing: Outline Proposals for UK Green Bonds and Infrastructure Bank,）"，由私人資產管理公司氣候變化資本與氣候變化智庫E3G於2009年3月發佈。第二份報告的標題為"為英國提供21世紀基礎設施（Delivering a 21st Century Infrastructure for Britain）"，英國保守主義智庫Policy Exchange於2009年9月發佈，報告撰寫者有經濟學家迪特·漢姆、班·科德考特與詹姆士·華德勞 。
基本要素
為清潔能源和綠色基礎設施項目提供融資的機構有不同的類型和風格，但綠色銀行與其他金融機構有幾個關鍵差異：注重技術於商業上的可行性、專用的資本來源、強調槓桿引入私人投資以及政府的涉入。 綠色銀行會優先考慮商業上可行的技術，而非尚在初期階段的創新技術。關注於此，是由於這些可行技術已經歷測試、相關"技術風險"已被降低，以及其為專案提出者有可靠的創造收入能力。綠色銀行通常由具有某種形式政府關係的公共實體運作，且通常由公共來源注資。綠色銀行與商業銀行類似，擁有自有資本，有自己的資產負債表，並可自行舉債。綠色銀行也致力於利用本身資金，促進私人投資者進入清潔能源市場，主要是利用有限的公共資金發揮槓桿作用，引導私人資金進行清潔能源的融資。
為綠色專案提供資金
綠色銀行在為前期投入成本較高的專案提供財務支援方面具有關鍵性的作用。有助於縮小資金缺口，特別是在經濟衰退期間。這一作用與透過公共融資，把高資本支出相關的結構性障礙解決的概念相同。
降低風險
綠色銀行可在降低低碳專案相關風險方面發揮關鍵作用，而對私人投資者更具吸引力。不同的綠色銀行採用不同的去除風險機制來達到這種目標，例如提供優惠融資或是提供擔保。去除風險的做法不僅可把專案融資成本降低，還可鼓勵私人把資金投入更具挑戰性的專案。
教育作用
綠色銀行無論在其內部或是外部均可發揮教育作用。在內部可培養出專業知識，用以準確評估風險，並將去除風險機制標準化。發展出的知識可在行業內共享，以幫助加入者進行風險評估，並協助技術開發者進行盡責查證，讓專案對潛在資金提供者更具吸引力。
領導作用
綠色銀行作為專案的共同資助者，並建立專業聲譽。當其選擇投資一專案時，就表示其對專案的信任，所發出的訊號吸引原本對專案不感興趣的資金提供者，帶來額外資金，甚至可能因為專案融資份額被超額認購，導致綠色銀行本身的資金受到排擠。
率先（或稱早期推手）角色
綠色銀行通常承擔率先融資創新或新穎專案的風險，以證明這些專案可以成功，其建立的過往記錄可鼓勵私人將資金投入未來類似項目，達到促進創新的目的。
市場壁壘
對於借款者而言，雖然清潔能源技術的成本有所下降，但其高昂的前期成本往往導致此類技術缺乏應用吸引力。從歷史記錄中觀察，清潔能源產業一直依靠源自地方稅納稅人繳納而產生的贈款、折扣、租稅扣抵和其他補貼來推動市場發展。 理想的情況是私人貸款機構為業主提供融資，以支付發展清潔能源技術的前期成本（超出補貼所能覆蓋的部分）。但由於資本市場效率不足，以及清潔能源融資方面固有的挑戰，而導致來自私人貸款機構的資金不足。雖然一些私人貸款機構確實有為清潔能源專案提供融資的案例，但通常會收取相對較高的利率，且融資期限會較短。為吸引提供資金者，融資條款應讓專案的每月現金流量超過每月該償還的融資成本。達成這種現金流結構只有在貸款條件與專案能產生的現金收入、利率與相關風險相符的情況下才可行。當私人資本提供的是不利的條件，就會損害專案的經濟可行性。 會導致私人融資短缺的原因有幾種。其一是這類清潔能源融資的歷史相對較短，貸款人可用於參考的數據有限。由於沒有數據和可觀察類似項目的紀錄，貸款者在項目績效和借款者還款模式方面面臨高度的不確定性，而導致這類機構不願進入市場、升高盡責查證成本和/或無可避免的不利貸款條件。 造成此類融資缺口的另一個原因是許多清潔能源專案規模較小，且地點分散。把建築物能源效率升級和裝設屋頂太陽能的專案融資，本質上就會規模較小且分散，相關借款者的金融信用程度也不盡相同。清潔能源專案所具的這類異質性使得私人貸款機構要大規模承做的成本會更高，從貸款機構的角度來看，清潔能源專案的貸款通常不具經濟性。 第三個原因是資本市場缺乏流動性和成熟度，當銀行提供貸款供改進能源轉換效率時，無法確定自己能否將此類貸款出售給另一家銀行（以換取流動性），或是否只能保留在自己的資產負債表上。傳統不動產抵押貸款和汽車貸款機構受益於具有高流動性的房產和汽車貸款二級市場，而這些清潔能源技術類型貸款的二級市場才剛開始發展，通常由別的銀行承接的機率不大。 最後一個因素與人和組織行為有關。銀行要進入這類新市場並開始放貸，必須僱用新員工，提供訓練，制定信用評級標準，且需經歷一段時間之後才能了解市場風險及建立知識庫，此過程將會非常耗時。
融資活動
綠色銀行為克服清潔能源市場發展的障礙，會幫助新技術開發者獲得長期低利率貸款。綠色銀行採用的融資技術包括有信用升級、共同投資（co-investment）和證券化（securitization）。
信用增級
綠色銀行經常利用信用升級機制來發揮引進私人資金加入的槓桿作用，並緩解有興趣進入市場的私人，但其又擔心技術開發商、交易對手或相關技術缺乏業務記錄的相關風險。信用增強也有助於降低借款者的資金成本，並提高信用機構給予此類債務的評級。
共同投資
綠色銀行有時會直接投資於清潔能源項目，以促進額外的私人投資加入，或是改善私人貸款機構的貸款條件。
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