股票

概述

股票（英語：stock）或股本（英語：capital stock）是一种有价证券，股份有限公司將其所有權藉由這種有價證券進行分配。因為股份有限公司需要筹措長期资金，因此將股票發给投资者作为公司资本的部分所有权凭证，成为股东以此获得送红股（股票股利）或派息（現金股利、分红），並分享公司成长或交易市场波动带来的利润；但也要共同承担公司运作错误所带来的风险。

歷史

世界第一張股票在十七世紀由荷蘭東印度公司發行。1606年，專事荷蘭與亞洲貿易的「東印度公司」，以阿姆斯特丹為中心，發行650萬荷蘭盾股票，已具備現代股份公司的主要特徵，其運作方式對後世產生重大深遠影響。

中國大陸

按票面形式，可分為記名股票、有面額股票、无面额股票。 按上市交易所和買賣主體，可分為以下几种：

A股：正式名称为人民币普通股票。它是由中国大陆的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含港、澳地區及台灣籍投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。自2013年4月1日起，中国大陆、香港、澳门地區居民和台籍人民均可开立A股账户。 B股：正式名称为人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海及深圳）证券交易所上市交易的股票。在2001年2月前，B股投资人仅限于国外（包含台灣）自然人、法人及其他组织，香港、澳门的自然人、法人和其他组织，定居在国外的中华人民共和国人民，以及中国证监会规定的其他投资人。2001年2月19日之后，中国证监会宣布对内开放B股市场，准许持有合法外汇的境内居民自由开户买卖B股。 H股：又称境外上市外资股，是境内上市公司在境外发行上市的股份。 红筹股：投资者和国际投资者把在中华人民共和国境外注册，在香港上市的股票称为红筹股。早期的红筹股，主要是一些中资公司收购香港中小型上市公司后改造而形成的，如“中信泰富”等。之后出现了内地一些省市将其在香港的窗口公司改组并在香港上市后形成的，如“上海实业”、“北京控股”等。红筹股已经成为除B股及H股外，内地企业进入国际资本市场筹资的一条重要渠道。对于红筹股的定义目前主要有两种： 按照业务区域来区分：如果某个上市公司的主要业务在中国大陆，其盈利中的大部分也来自该业务，那么这家在中国境外注册，在香港上市的股票就是红筹股。国际信息公司彭博资讯所编的红筹股指数就是按照这一标准来遴选的。 按照权益多寡来区分：如果一家上市公司股东权益的大部分直接来自中国大陆，或具有中国大陆背景，也就是为中资所控股，那么这家在中国境外注册，香港上市的股票就属于红筹股。1997年4月，恒生指数服务公司编制的恒生红筹股指数就是按照这一标准来划定的。 按持股主體，在2005-2006年的股權分置改革以前，可分為國家股，法人股和個人股。 按股东权利，分为優先股和普通股。 按流通状况，分为流通股和非流通股。

香港

基於「同股同權」的公平原則，香港自1987年起禁止上市公司發行B股。已發行B股的公司則可以繼續營運。現時，太古股份有限公司是香港唯一的AB股。兩者投票權相等，但B股的面值及所佔權益只是A股的五分之一。 香港主要股票交易服务包括非即日股票交易﹑即日股票交易﹑月供股票服务﹑申购新股服务等等。

台灣

按股東權利，可分為普通股、特別股。 按股票狀況，可分為普通股、全額交割股。 按交易方式，可分為上市股票（集中市場交易）、上櫃股票（柜台买卖交易）、興櫃股票（即將上市上櫃股票）、未上市上櫃股票。

國際

按權利及分紅情況，可分為優先股、普通股（A股）、B股。

委託方式

股票交易委託可分為以下幾種：

填單委託 交易者通過填寫並遞交交易單委託轉移股份所有權。 電話委託 交易者通過電話委託仲介轉移股份所有權。 委託機委託 交易者通過特殊的交易所接入設備委託轉移股份所有權。 網上委託 互联网產生後，通過股票軟體委託仲介機構對股份所有權進行轉移。

交易費用

托管费 佣金 印花税（交易稅） 過戶費（手續費） 轉託管費

競價方式

逐筆交易 集合競價 連續競價

被動投資

被動投資的理論基礎是建立在有效市场假说基礎上的隨機漫步假說，相對於價值投資或者趨勢投資，更大程度上表現出“由市場的不斷發展獲利”。主要表現形式為投資指数基金。

價值投資

價值投資是力求從宏觀經濟、行業和具體企業的基本分析企業的內在價值，並以此指導投資的投資方法。其中因傾向不同，又可分為價值投資和成長性投資：

價值投資：更傾向于注重投資的安全邊際，往往是投資於低市盈率、低市净率的股票。 成長性投資：更傾向於注重目標企業的利潤成長性和可持續性，往往是投資于高市盈率、高市淨率的股票。 這兩種投資方法都是以對企業進行資產估值為前提，相對於目前企業價值而言，較低的股價和良好的盈利成長性都是企業投資價值的一部分，成長性可以通過對企業未來的自由現金流量折現來資料化。由於對企業具體的成長性判斷準確十分困難，在投資的時候，成長性投資者有必要以一定的安全邊際來降低投資風險；價值投資者也必須兼顧企業未來的發展趨勢，否則企業價值有可能隨著時間的推移逐步縮小，使投資虧損，畢竟以清盤目標公司為手段的價值投資並不多見，所以兩者並不矛盾。 著名的價值投資人有彼得·林奇，沃伦·巴菲特等。

趨勢投資

趨勢投資是指通過對買賣雙方力量的分析，技術分析等方法研究股票趨勢，波段操作，不以企業的基本面做決策依據或主要依據的投資方法。 由於總是有過多的人進行短期的投機交易，致使短期投機交易往往無利可圖，再考慮到因頻繁買賣而產生的相對高昂的交易費用，使短期投機交易對多數人來講風險比長期持有的價值投資要大。