Delta one
Các sản phẩm delta one là các công cụ phái sinh tài chính không có tính tùy chọn và do đó có hệ số delta bằng (hoặc rất gần bằng) một – nghĩa là với một biến động tức thời nhất định của giá tài sản cơ sở, giá của công cụ phái sinh dự kiến sẽ có biến động y hệt. Các sản phẩm delta one đôi khi có thể được tổng hợp một cách nhân tạo bằng cách kết hợp các quyền chọn. Ví dụ, bạn có thể giữ vị thế mua
Tổng quan
Các sản phẩm delta one là các công cụ phái sinh tài chính không có tính tùy chọn và do đó có hệ số delta bằng (hoặc rất gần bằng) một – nghĩa là với một biến động tức thời nhất định của giá tài sản cơ sở, giá của công cụ phái sinh dự kiến sẽ có biến động y hệt. Các sản phẩm delta one đôi khi có thể được tổng hợp một cách nhân tạo bằng cách kết hợp các quyền chọn. Ví dụ, bạn có thể giữ vị thế mua hợp đồng kỳ hạn dầu thô WTI ở mức giá X bằng cách mua quyền chọn mua với giá thực hiện X và bán quyền chọn bán với giá thực hiện X. Đây được gọi là quan hệ tương đương quyền chọn bán - quyền chọn mua. Các sản phẩm delta one thường kết hợp một số chứng khoán cơ sở và do đó cung cấp cho người nắm giữ một cách dễ dàng để tiếp cận một giỏ chứng khoán trong một sản phẩm duy nhất.
Delta
Delta đo lường độ nhạy của giá trị công cụ phái sinh đối với các thay đổi về giá của tài sản cơ sở. Hệ số delta (Δ) của một công cụ là đạo hàm toán học đầu tiên của giá trị công cụ phái sinh đối với giá của tài sản cơ sở.
Bộ phận giao dịch
Các bộ phận giao dịch delta one hoặc là một phần của bộ phận tài chính cổ phiếu hoặc bộ phận phái sinh cổ phiếu của hầu hết các ngân hàng đầu tư lớn. Họ tạo ra phần lớn doanh thu thông qua nhiều chiến lược liên quan đến các sản phẩm delta one khác nhau cũng như các hoạt động liên quan, chẳng hạn như giao dịch cổ tức, tài chính cổ phiếu và chênh lệch giá chỉ số cổ phiếu. FT Alphaville đã mô tả giao dịch delta one là "một trong những lĩnh vực 'nóng' nhất trong ngành ngân hàng" và "...lĩnh vực cuối cùng của giao dịch tự doanh trong ngành ngân hàng, nơi thông qua các hoạt động tạo lập thị trường, các nhà giao dịch vẫn có thể lách luật để gánh chịu rủi ro lớn." Financial Times cũng mô tả các bộ phận giao dịch delta one giống như lực lượng đặc nhiệm của hoạt động giao dịch.
Các loại sản phẩm
Sản phẩm delta one là một công cụ phái sinh có biên dạng lợi nhuận tuyến tính, đối xứng. Nghĩa là, một công cụ phái sinh không phải là quyền chọn hoặc sản phẩm có các quyền chọn nhúng. Ví dụ về các sản phẩm delta one là quỹ hoán đổi danh mục, hoán đổi vốn chủ sở hữu, giỏ tùy chỉnh, chứng chỉ tuyến tính, hợp đồng tương lai, hợp đồng kỳ hạn, ghi chú giao dịch trao đổi, quỹ theo dõi và thỏa thuận lãi suất kỳ hạn. Vì giá của các sản phẩm này bám sát chặt chẽ tài sản cơ sở và tỷ lệ phi rủi ro của chúng, hệ số delta của chúng sẽ gần bằng 1. Hai trường hợp thua lỗ nổi bật do giao dịch trái phép (của Jérôme Kerviel tại Société Générale và Kweku Adoboli tại UBS) có liên quan đến các nhà giao dịch delta one.
Những người đóng góp Wikipedia · Delta one · phiên bản 1351825880 · CC BY-SA 4.0 · Đã trích xuất văn bản và điều chỉnh định dạng; thẻ dựa trên các chủ đề liên kết.