劣後（金融）
銀行業務および金融における劣後とは、さまざまな資産に対する所有権や権利の請求における優先順位のことです。
概要
銀行業務および金融における劣後とは、さまざまな資産に対する所有権の主張や権利における優先順位のことです。
債務の劣後
劣後とは、債権者が債務者の資産から債務を回収するための優先順位が、以前に持っていた優先順位よりも低く位置づけられるプロセスのことです。一般的には「債務が劣後する」と言われますが、実際には優先順位が引き下げられたのは債務を回収する債権者の権利です。債権を回収する権利の優先順位は、債務者が複数の債権者に対して債務を負っている一方で、デフォルトの時点で全員に全額を支払うのに十分な価値の資産を持っていない場合に重要となります。破産手続きを除き、回収の第一優先権を持つ債権者は一般的に、自身の債務について債務者の資産に対する第一の請求権を持ち、権利が劣後する債権者はその請求権を満たすための資産が少なくなります。劣後は、法律の規定によって、または債権者間の合意によって発生することがあります。
担保優先順位の劣後
劣後は、財産の所有権における担保権の優先順位においても問題となります。例えば不動産の場合、金銭の支払いまたは返済を担保するための所有権に対する抵当権やその他の先取特権は通常、それらが所有権に設定された時間順に優先順位が決定されます。この優先順位付けの目的は、デフォルトに起因する競売において、競売手続きの売却代金から誰が最初に支払を受けるかを決定することです。合意された目的を達成するために、先順位の抵当権やその他の先取特権が、その保有者によって後順位のものよりも意図的に劣後させられることがよくあります。一例として、未開発地の抵当権の保有者が、その抵当権を後の建設資金の抵当権よりも劣後させることが挙げられます。動機としては、土地の改良が第一の貸し手に利益をもたらすという確信があるか、あるいは第一抵当権が将来の建設資金に劣後することを義務づけているかのいずれかです。証券の劣後割合とは、問題となっている証券に対して劣後する資本の総割合です。したがって、その割合の資本が損失を被るまでは、当該証券が損失を被ることはありません。
衡平法上の劣後
米国の破産裁判所には、衡平法の原則に基づき、破産した債務者の資産に対する優先請求権を、後順位請求者の請求権よりも劣後させる権限と権能があります。これは「衡平法上の劣後」と呼ばれる救済措置です。劣後の根拠は通常、後順位請求者に対する先順位請求者の衡平に反する行為です。衡平法上の劣後は、担保付き請求権と無担保請求権の両方を劣後させるために使用できます。
関連項目
パリ・パス（同順位） 劣後契約 シニア債 年功序列（金融） スーパープライオリティ
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