# 股價營收比

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Language: zh-TW

Published: 2026-10-24T13:21:29.926Z

Updated: 2026-10-24T13:21:29.926Z

股價營收比（P/S ratio 或 PSR）是用於評估公司市值相對於其營收表現的財務比率。其計算方式是將公司的市值除以特定期間（通常為過去十二個月，即 TTM）內的總營收，或者等同於將每股股價除以每股營收。投資人利用此指標

## Key facts

## 概述

股價營收比（P/S ratio 或 PSR）是用於評估公司市值相對於其營收表現的財務比率。其計算方式是將公司的市值除以特定期間（通常為過去十二個月，即 TTM）內的總營收，或者等同於將每股股價除以每股營收。投資人利用此指標來衡量為公司每一美元的銷售額支付了多少代價，通常在盈餘為負數或波動劇烈時，作為本益比（P/E ratio）的替代方案。 P/S 比率對於評估無盈餘的公司特別有用，因為它依賴於營收而非可能不存在或受會計慣例扭曲的利潤。較低的比率（例如低於 1.0）可能暗示股票遭到低估，而較高的比率可能表示高估，不過其解讀仍需取決於產業常規與公司背景。該比率亦可用來追蹤股票隨時間推移的估值，或比較同一產業內的各家公司。

## 計算

股價營收比的表達方式為：

P/S 比率

=

市值             營收

=

每股股價             每股營收

\{\\displaystyle \{\\text\{P/S Ratio\}\}=\{\\frac \{\\text\{Market Capitalization\}\}\{\\text\{Revenue\}\}\}=\{\\frac \{\\text\{Stock Price per Share\}\}\{\\text\{Revenue per Share\}\}\}\}

市值：公司已發行股份的總價值，計算方式為股價乘以股份數量。 營收：一段期間內的總銷售額或收入，除非另有說明，通常指過去十二個月（TTM）。 合理 P/S 比率會根據基本面調整此指標，該數值衍生自戈登成長模型（Gordon Growth Model）。它納入了利潤率、股利發放率、永續成長率（g）以及必要報酬率（r）：

合理 P/S

=

利潤率

×

發放率

×

1               +               g

r               −               g

\{\\displaystyle \{\\text\{Justified P/S\}\}=\{\\text\{Profit Margin\}\}\\times \{\\text\{Payout Ratio\}\}\\times \{\\frac \{1+g\}\{r-g\}\}\}

在此，成長率 g 的計算方式為：

g         =

保留率

## 解讀

低的 P/S 比率可能暗示潛在的便宜標的，但它並未將獲利能力或費用納入考量，因而限制了其單獨使用的效用。它最適合用於缺乏本益比的虧損企業，或是在營收模式較一致的產業中比較同類公司。然而，由於典型資本結構的差異（例如科技業與公用事業），P/S 比率在不同產業之間差異極大，使得跨產業的比較較不可靠。

## 參見

財務比率 本益比 現金流量價格比

## Sources

- 股價營收比 · 維基百科: https://en.wikipedia.org/?curid=1661038

Source: Wikipedia contributors — https://en.wikipedia.org/?curid=1661038&oldid=1345331565

Licence: CC BY-SA 4.0 — https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0/

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