# 投資組合 (金融)

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Language: zh-TW

Published: 2026-10-24T12:42:15.611Z

Updated: 2026-10-24T12:42:15.611Z

在金融中，投資組合是各項投資的集合。

## Key facts

## 概述

在金融中，投資組合是各項投資的集合。

## 定義

「投資組合」一詞是指股票、債券和現金等金融資產的任意組合。投資組合可由個人投資者持有，或由金融專業人士、對沖基金、銀行和其他金融機構管理。普遍認同的原則是，投資組合的設計應符合投資者的風險承受能力、時間範圍和投資目標。跨不同資產類別、產業或地理區域的分散投資通常用於降低集中風險，儘管它並不能消除投資損失的風險。每項資產的貨幣價值可能會影響投資組合的風險/報酬率。當決定資產配置時，其目標是最大化預期報酬並最小化風險。這是一個多目標最佳化問題的範例：有許多可行的解決方案，必須透過權衡風險與報酬來選擇偏好的解決方案。特別是，如果投資組合 A' 比投資組合 A 具有更高的預期收益和更低的風險，則投資組合 A 被投資組合 A' 支配。如果沒有任何投資組合支配 A，則 A 是一個柏 Pareto 最優投資組合。柏 Pareto 最優報酬與風險的集合稱為馬可夫投資組合選擇問題的柏 Pareto 有效前緣。最近，文獻中提出了一種替代的投資組合分散方法，該方法在最佳化問題中結合了風險與報酬。

## 說明

投資組合有多種類型，包括市場投資組合和零投資組合。投資組合的資產配置可以利用以下任何投資方法和原則進行管理：股利加權、等權重、市值加權、價格加權、風險平價、資本資產定價模型、套利定價理論、詹森指數、特雷諾比率、夏普對角線（或指數）模型、風險值模型、現代投資組合理論等。傳統上，許多投資者依賴股票和債券之間的 60/40 投資組合配置；然而，為了管理波動性並提高風險調整後報酬，越來越多地探索納入另類資產的更多元化方法。計算投資組合報酬和績效的方法有好幾種。一種傳統的方法是使用按季或按月的資金加權報酬；然而，真正的時間加權法是金融市場中許多投資者偏好的方法。當與指數或基準進行比較時，衡量投資組合報酬績效歸因的模型也有好幾種，這部分被視為投資策略。

## 參見

金融大綱 § 投資組合理論 資本資產定價模型 對沖 (金融) 投資管理 證券投資 投資組合最佳化 金融風險管理 § 投資管理

## 參考文獻

Baker, H. Kent; Filbeck, Greg (2015). Investment Risk Management. Oxford Academic. ISBN 978-0199331963. Grinold, Richard; Kahn, Ronald (1999). Active Portfolio Management: A Quantitative Approach for Producing Superior Returns and Controlling Risk (2nd ed.). McGraw Hill. ISBN 978-0070248823. Harvey, Campbell; Rattray, Sandy; Van Hemert, Otto (2021). Strategic Risk Management: Designing Portfolios and Managing Risk. Wiley Finance. ISBN 978-1119773917. Maginn, John L.; Tuttle, Donald L.; Pinto, Jerald E.; McLeavey, Dennis W. (2007). Managing Investment Portfolios: A Dynamic Process (3rd ed.). Springer. ISBN 978-0470080146. Paleologo, Giuseppe A. (2021). Advanced Portfolio Management: A Quant's Guide for Fundamental Investors (1st ed.). Wiley. ISBN 978-1119789796. Rasmussen, M. (2003). Quantitative Portfolio Optimisation, Asset Allocation and Risk Management. Palgrave Macmillan. ISBN 978-1403904584. Schulmerich, Marcus; Leporcher,  Yves-Michel; Eu, Ching-Hwa (2015). Applied Asset and Risk Management. Springer. ISBN 978-3642554438.

## Sources

- 投資組合 (金融) · 維基百科: https://en.wikipedia.org/?curid=1436843

Source: Wikipedia contributors — https://en.wikipedia.org/?curid=1436843&oldid=1379000611

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