# 滑點（金融）

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Language: zh-TW

Published: 2026-10-24T12:42:22.299Z

Updated: 2026-10-24T12:42:22.299Z

在金融與股票市場中，滑點是指交易者預期的執行價格（通常由交易軟體顯示）與交易實際發生時的價格之間的差距。市場衝擊、流動性與摩擦成本都可能是導致滑點的原因。

## Key facts

## 概述

在金融與股票市場中，滑點是指交易者預期的執行價格（通常由交易軟體顯示）與交易實際發生時的價格之間的差距。市場衝擊、流動性與摩擦成本都可能是導致滑點的原因。演算法交易經常被用於減少滑點，且可以透過歷史資料對演算法進行回測以觀察滑點的影響，但滑點是不可能完全消除的。

## 使用初始中間價

納西姆·尼可拉斯·塔雷伯（1997）將滑點定義為：針對給定要執行的數量，平均執行價格與買賣雙邊初始中點之間的差距。

## 使用初始執行價格

奈特與薩切爾提到，造市交易者需要考量在大規模訂單對市場執行時的影響，並據此調整買賣價差。他們將流動性成本計算為執行價格與初始執行價格之間的差距。

## 範例

在流動性較低的情況下（例如較不受歡迎且交易稀疏的加密貨幣），由於市場參與者會進行套利交易以極高的價格來成交訂單，滑點可能會變得極大。在一個著名的例子中，曾有交易者使用了 50 百萬美元，實際上僅買到了價值 36,000 的 Aave 幣。

## 反向滑點

如塔雷伯所述，反向滑點發生在以遞增的價格購買大量部位時，使該部位的按市值計算價值增加。危險在於交易者試圖出場其部位時。如果交易者成功製造了夠大的軋空，此現象便可能帶來獲利。這也可以被視為一種造市行為。

## 延伸閱讀

Taleb, Nassim Nicolas (1997). Dynamic Hedging: Managing Vanilla and Exotic Options. New York: John Wiley & Sons. ISBN 978-0-471-15280-4. John L. Knight, Stephen Satchell (2003). Forecasting Volatility in the Financial Markets. Butterworth-Heinemann. ISBN 978-0-7506-5515-6.

## 參見

執行落差 時間加權平均價格

## 資料來源

Trading For A Living: Chapter 1 - Introduction To Trading. Ampersand. 2025. Retrieved 2026-03-15. Gill, Prabhjote (March 12, 2026). "A $50 million crypto trade on Aave went horribly wrong: Bots scalp profit while retail debates what really happened". MSN. Stocktwits. Retrieved March 15, 2026.

## Sources

- 滑點（金融） · 維基百科: https://en.wikipedia.org/?curid=1421793

Source: Wikipedia contributors — https://en.wikipedia.org/?curid=1421793&oldid=1378847473

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