# 槓桿資本重組

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Language: zh-TW

Published: 2026-10-24T11:59:03.896Z

Updated: 2026-10-24T11:59:03.896Z

在公司理財中，槓桿資本重組是指公司資本結構的變動，通常是以債務替代權益。

## Key facts

## 概述

在公司理財中，槓桿資本重組是指公司資本結構的變動，通常是以債務替代權益。

## 概述

此類資本重組是透過發行債券來籌集資金，並利用所得資金購買公司股票或支付股利。若由外部方發起，此類操作被稱為槓桿收購；若由公司基於內部原因自行發起，則稱為槓桿資本重組。這些類型的資本重組可能是對公司資本結構的微調，也可能是涉及權力結構變動的大幅調整。 非上市公司利用槓桿資本重組作為再融資的手段，通常是為了向股東提供現金，同時無需完全出售公司。作為籌集資金的方式，債務（以債券形式）比權益具有一些優勢，因為它能帶來稅收優惠並能強制執行現金紀律。權益的減少也使公司較不易受到惡意併購的攻擊。 上市公司可利用槓桿資本重組來提高每股盈餘。資本結構替代理論表明，這僅適用於盈餘殖利率低於公司債券稅後利率且在允許股份回購的市場中運作的上市公司。 然而，這也有缺點。這種形式的資本重組可能會導致公司專注於能產生現金的短期專案（以償還債務和利息支出），進而導致公司失去策略焦點。此外，如果公司無法償還債務、符合貸款公約或展期債務，就會陷入財務困境，這通常會導致破產。因此，槓桿資本重組帶來的額外債務負擔使公司更容易受到未預期的業務問題（包括經濟衰退和金融危機）的衝擊。

## 參見

資本結構替代理論 槓桿收購 股利資本重組

## 參考文獻

Downes, John (2003). Dictionary of Finance and Investment Terms. Barron's. ISBN 0-7641-2209-6.

## 外部連結

"Recapitalization" at Investorwords.com Archived 2012-04-03 at the Wayback Machine

## Sources

- 槓桿資本重組 · 維基百科: https://en.wikipedia.org/?curid=1420971

Source: Wikipedia contributors — https://en.wikipedia.org/?curid=1420971&oldid=1380188579

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