# 鴻源案

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Language: zh-CN

Published: 2026-10-30T00:43:02.582Z

Updated: 2026-10-30T00:43:02.582Z

鴻源案是1981年至1990年間發生於臺灣的大型非法集資與龐氏騙局案件，由沈長聲、劉鐵球、於勇明等人創立的鴻源機構主導。該機構以高額利息為誘餌非法吸收民間游資近新臺幣1,000億元，受害投資人達16萬人，為臺灣經濟史上規模最大的集團型經濟犯罪案件。

## Key facts

## 概述

鴻源案是1981年至1990年間發生於臺灣的大型非法集資與龐氏騙局案件，由沈長聲、劉鐵球、於勇明等人創立的鴻源機構主導。該機構以高額利息為誘餌非法吸收民間游資近新臺幣1,000億元，受害投資人達16萬人，為臺灣經濟史上規模最大的集團型經濟犯罪案件。 鴻源機構於1989年起遭遇連續擠兌，並於1990年正式倒閉，對當時台灣的金融體系與社會秩序造成巨大衝擊。案件歷經多年的司法審判與長達數十年的資產拍賣清算，首腦沈長聲於2022年於中國大陸廈門逝世。

## 崛起與吸金模式

1981年，沈長聲、劉鐵球、於勇明等人成立鴻源投資（後擴展為鴻源機構），以提供「四分利」（每月4%利息，折合年利率高達48%）的高額回報為號召非法吸收民間游資。當時台灣金融市場缺乏多元投資管道，鴻源機構迅速獲得廣大社會大眾信任，投資者中以退伍軍人、公務員及教師（軍公教）族群占極高比例。 鴻源機構本質上為龐氏騙局（老鼠會），需靠不斷引進新資金以支付舊投資人的利息。在極盛時期，鴻源機構集資金額高達新台幣940多億元（約合28.8億美元）。

## 衍生事件與社會影響

在資金充沛時期，鴻源機構進行多角化投資與大型宣傳活動，產生多起重大社會事件：

鴻源百貨：1987年10月26日，鴻源機構接手台北市環亞百貨並更名為「鴻源百貨」開幕，跨足零售產業。 中華體育館大火：1988年11月20日，租用台北市中華體育館舉辦四周年「團結大會」。工作人員違規在館內施放沖天炮引發火災，導致館頂嚴重燒毀；後因鴻源倒閉無力賠償重建，該場館最終遭整體拆除。 鴻源籃球隊：成立專屬男子籃球隊以形塑企業形象，隨後因機構倒閉而解散。 負責人婚變事件：1988年，沈長聲與知名藝人施思結婚，婚後不久爆發吸金案。施思因輿論壓力避走海外，兩人於1992年離婚；施思多年後受訪形容該段婚姻為「孽緣」，並澄清未拿取沈氏任何財產。 彰化體育場造勢大會：1989年9月30日舉辦團結大會，上萬名投資人列隊高喊「沈董好」，司儀現場朗讀文章〈那支捨不得吃的雞腿〉將投資獲利歸功於沈長聲，成為台灣地下投資公司狂熱風潮的代表性畫面。

## 崩盤與倒閉

1989年6月30日，立法院修正《銀行法》，中華民國法務部開始強力查緝地下投資公司。消息引發投資人恐慌，鴻源機構在三星期內發生四次擠兌風暴，兩星期內即支付新台幣200億元現金。 1989年11月，鴻源機構核心幹部劉鐵球因腦溢血病逝，機構營運陷入失控。1990年1月9日，鴻源機構突然宣布將月息降至1.4%，並於同年4月宣告結業倒閉。

## 司法審判與後續清算

鴻源機構倒閉後，造成超過16萬人積蓄全無，涉及金額高達940多億元新台幣，但清算拍賣後僅回收約40億元新台幣，受害者獲賠比例極低。武俠小說作家臥龍生亦為受害者之一，晚年生活困頓。 在刑事責任方面：

主犯沈長聲僅被判處有期徒刑7年、併科罰金新台幣300萬元，服刑4年後於1994年獲假釋。由於沈長聲早已脫產，出獄後仍維持優渥生活，引發外界質疑其隱匿龐大資產以擺脫法律責任。2022年2月15日，沈長聲於福建省廈門市一間酒店浴室內猝逝。 於勇明被判處有期徒刑5年6個月，1994年假釋出獄，2000年代再次因其他案件被捕，後於2010年代去世。 民事清算部分，臺灣臺北地方法院法官鄭麗燕負責拍賣鴻源機構剩餘不動產清償債務，案件歷經數十年，由於債權人眾多且陸續離世，加上主要幹部相繼身亡，使賠償與清算手續極為複雜。

## 相關條目

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## Sources

- 鴻源案 · Wikipedia: https://zh.wikipedia.org/?curid=3259478

Source: Wikipedia contributors — https://zh.wikipedia.org/?curid=3259478&oldid=94064283

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