# 基金衍生品

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Language: zh-CN

Published: 2026-10-24T12:54:56.591Z

Updated: 2026-10-24T12:54:56.591Z

基金衍生品（亦参见衍生品）是一种与基金相关的金融结构化产品，通常使用标的基金来决定收益。这可以是私募股权基金、共同基金或对冲基金。买方在获得对标的基金（或多个基金）敞口的同时，改善了直接投资的风险状况。

## Key facts

## 概述

基金衍生品（亦参见衍生品）是一种与基金相关的金融结构化产品，通常使用标的基金来决定收益。这可以是私募股权基金、共同基金或对冲基金。买方在获得对标的基金（或多个基金）敞口的同时，改善了直接投资的风险状况。

## 示例

例如，买方可能被基金的明星经理、历史业绩或策略所吸引，同时通过衍生品改善其对手方风险并获得杠杆、货币对冲或资本保证。

## 特征

该结构化产品可供零售客户或机构投资者投资，而这些投资者原本可能不会购买该基金，因为该产品提供了诸如资本保证等保障特性，或者委任了独立管理人来计算标的基金的价值以及附加的监督机制。

## 类型

基金衍生品可以是基金看涨期权、基金CPPI（固定比例投资组合保险），或者是基金杠杆票据。更复杂的结构可能包含自动赎回特性，即保证如果衍生品达到某个价值，该价值将被锁定期内，此外在发行时还有初始的最低价值保证。到期期限可能从三年到十年不等，更罕见的情况下可达数十年。该领域的主要参与者包括投资银行，如巴克莱投资银行、法国巴黎银行、TPG、花旗集团、瑞士信贷、德意志银行、高盛、麦格理集团、摩根士丹利、法国兴业银行、瑞银投资银行。 在过去十年中，基金衍生品经历了显着增长，尽管它们仍然是更广泛的衍生品市场中不断发展的一个细分领域。为了应对不断变化的市场条件和客户需求，新的结构仍在继续开发中。

## Sources

- 基金衍生品 · 维基百科: https://en.wikipedia.org/?curid=15668208

Source: Wikipedia contributors — https://en.wikipedia.org/?curid=15668208&oldid=1359502002

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