# การปรับโครงสร้างทุนด้วยหนี้สิน

Canonical: https://web4.xpay.bi/th/wiki/wp-en-1420971/

Language: th

Published: 2026-10-24T12:36:21.023Z

Updated: 2026-10-24T12:36:21.023Z

ในด้านการเงินเชิงบรรษัท การปรับโครงสร้างทุนด้วยหนี้สินคือการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างเงินทุนของบริษัท ซึ่งมักเป็นการทดแทนส่วนของเจ้าของด้วยหนี้สิน

## Key facts

## ภาพรวม

ในด้านการเงินเชิงบรรษัท การปรับโครงสร้างทุนด้วยหนี้สินคือการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างเงินทุนของบริษัท ซึ่งมักเป็นการทดแทนส่วนของเจ้าของด้วยหนี้สิน

## ภาพรวม

การปรับโครงสร้างทุนดังกล่าวนี้ดำเนินการผ่านการออกหุ้นกู้เพื่อระดมทุนและนำเงินที่ได้ไปซื้อหุ้นของบริษัทคืนหรือจ่ายเงินปันผล การดำเนินการลักษณะนี้เรียกว่าการซื้อกิจการด้วยหนี้สินเมื่อริเริ่มโดยบุคคลภายนอก หรือเรียกว่าการปรับโครงสร้างทุนด้วยหนี้สินเมื่อริเริ่มโดยตัวบริษัทเองจากเหตุผลภายใน การปรับโครงสร้างทุนประเภทเหล่านี้อาจเป็นการปรับเปลี่ยนเล็กน้อยต่อโครงสร้างเงินทุนของบริษัท หรืออาจเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างอำนาจด้วยเช่นกัน การปรับโครงสร้างทุนด้วยหนี้สินถูกใช้โดยบริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ว่าเป็นวิธีการรีไฟแนนซ์ โดยทั่วไปเพื่อจัดหาสดให้กับผู้ถือหุ้นในขณะที่ไม่จำเป็นต้องขายบริษัททั้ง 100 เปอร์เซ็นต์ หหนี้สิน (ในรูปของหุ้นกู้) มีข้อได้เปรียบเหนือส่วนของเจ้าของในฐานะที่เป็นวิธีระดมทุน เนื่องจากอาจมีสิทธิประโยชน์ทางภาษีและสามารถบังคับวินัยเรื่องเงินสดได้ การลดลงของส่วนของเจ้าของยังทำให้บริษัทมีความเสี่ยงน้อยลงจากการถูกเทคโอเวอร์ที่ไม่เป็นมิตร การปรับโครงสร้างทุนด้วยหนี้สินสามารถใช้โดยบริษัทมหาชนเพื่อเพิ่มกำไรต่อหุ้น ทฤษฎีการทดแทนโครงสร้างเงินทุนแสดงให้เห็นว่าวิธีนี้ใช้ได้ผลเฉพาะกับบริษัทมหาชนที่มีอัตราผลตอบแทนจากกำไรน้อยกว่าอัตราดอกเบี้ยหลังหักภาษีของหุ้นกู้ภาคเอกชน และดำเนินกิจการในตลาดที่อนุญาตให้มีการซื้อหุ้นคืนได้ อย่างไรก็ตามมีข้อเสีย รูปแบบการปรับโครงสร้างทุนนี้อาจทำให้บริษัทมุ่งเน้นไปที่โครงการระยะสั้นที่สร้างเงินสด (เพื่อชำระหนี้และดอกเบี้ย) ซึ่งจะทำให้บริษัทสูญเสียทิศทางเชิงกลยุทธ์ นอกจากนี้ หากบริษัทไม่สามารถชำระหนี้ ปฏิบัติตามเงื่อนไขเงินกู้ หรือต่ออายุหนี้ได้ บริษัทจะเข้าสู่ภาวะวิกฤตทางการเงินซึ่งมักนำไปสู่การล้มละลาย ดังนั้น ภาระหนี้สินที่เพิ่มขึ้นจากการปรับโครงสร้างทุนด้วยหนี้สินจึงทำให้บริษัทมีความเสี่ยงต่อปัญหาทางธุรกิจที่ไม่คาดคิด รวมถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอยและวิกฤตการณ์ทางการเงินมากขึ้น

## ดูเพิ่ม

ทฤษฎีการทดแทนโครงสร้างเงินทุน การซื้อกิจการด้วยหนี้สิน การปรับโครงสร้างทุนด้วยเงินปันผล

## อ้างอิง

ดาวน์ส, จอห์น (2003). พจนานุกรมคำศัพท์การเงินและการลงทุน. แบร์รอนส์. ไอเอสบีเอ็น 0-7641-2209-6.

## แหล่งข้อมูลอื่น

"การปรับโครงสร้างทุน" บน Investorwords.com จัดเก็บถาวร 2012-04-03 ที่เวย์แบ็กแมชชีน

## Sources

- การปรับโครงสร้างทุนด้วยหนี้สิน · วิกิพีเดีย: https://en.wikipedia.org/?curid=1420971

Source: Wikipedia contributors — https://en.wikipedia.org/?curid=1420971&oldid=1380188579

Licence: CC BY-SA 4.0 — https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0/

Adaptation notice: Reformatted for XPay; the source may be abridged, restructured or translated. Consult the cited revision for the original.