# การเงิน

Canonical: https://web4.xpay.bi/th/wiki/wp-en-11162/

Language: th

Published: 2026-10-24T09:13:24.359Z

Updated: 2026-10-24T09:13:24.359Z

การเงินหมายถึงการจัดการ การเคลื่อนย้าย การลงทุน และการระดมเงินทุน

## Key facts

## ภาพรวม

การเงินหมายถึงการจัดการ การเคลื่อนย้าย การลงทุน และการระดมเงินทุน "การเงิน" ยังหมายถึงสาขาวิชาการที่ศึกษาเรื่องเหล่านี้ด้วย เมื่อพิจารณาจากขอบเขตของกิจกรรมทางการเงิน สาขาวิชานี้สามารถแบ่งออกเป็นสามแขนงหลัก ได้แก่ การเงินส่วนบุคคล การเงินเชิงบรรษัท และการเงินภาครัฐ ใน "ระบบการเงิน" สินทรัพย์จะถูกซื้อ ขาย หรือแลกเปลี่ยนในฐานะตราสารทางการเงิน เช่น สกุลเงิน สินเชื่อ พันธบัตร หุ้นทุน หุ้นสามัญ สัญญาเลือกซื้อขายล่วงหน้า สัญญาฟิวเจอร์ส สัญญาสวอป ฯลฯ นอกจากนี้ สินทรัพย์ยังสามารถนำไปฝากธนาคาร ลงทุน และทำประกันภัย เพื่อ maximized มูลค่าและ minimize การสูญเสีย ในทางปฏิบัติ ความเสี่ยงย่อมมีอยู่เสมอในทุกการกระทำและหน่วยงานทางการเงิน ตลาดและสถาบันการเงิน เป็นรากฐานของระบบดังกล่าว ด้วยขอบเขตที่กว้างขวาง จึงมีสาขาย่อยมากมายภายใน1การเงิน การจัดการสินทรัพย์ การจัดการเงิน การจัดการความเสี่ยง และการจัดการการลงทุนมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มมูลค่าสูงสุดและลดความผันผวนให้เหลือน้อยที่สุด การวิเคราะห์ทางการเงินประเมินความอยู่รอด ความมั่นคง และความสามารถในการทำกำไรของการดำเนินการหรือหน่วยงาน บางสาขามีลักษณะสหวิทยาการ เช่น คณิตศาสตร์การเงิน กฎหมายการเงิน เศรษฐศาสตร์การเงิน วิศวกรรมการเงิน และเทคโนโลยีทางการเงิน ในบางกรณี ทฤษฎีทางการเงินสามารถทดสอบได้โดยใช้วิธีการทางวิทยาศาสตร์ ซึ่งครอบคลุมอยู่ในการเงินเชิงทดลอง ประวัติศาสตร์ยุคแรกของการเงินดำเนินคู่ขนานไปกับประวัติศาสตร์ยุคแรกของเงินตรา ซึ่งมีมาตั้งแต่ก่อนประวัติศาสตร์ อารยธรรมโบราณและยุคกลางได้รวมฟังก์ชันพื้นฐานของการเงิน เช่น การธนาคาร การค้า และการบัญชี เข้าไว้ในระบบเศรษฐกิจของตน ในช่วงปลายศตวรรษที่ 19 ระบบการเงินโลกจึงได้ก่อ 2ตัวขึ้น ในฐานะที่เป็นหัวข้อในการศึกษา การเงินมีความเกี่ยวข้องกับสาขาเศรษฐศาสตร์ (การศึกษาเกี่ยวกับการผลิต การจำหน่าย และการบริโภคสินค้าและบริการ) และการบริหารธุรกิจ (การจัดการทรัพยากรขององค์กรเพื่อให้บรรลุเป้าหมาย) หลักสูตรปริญญาเอกสาขาการเงินแห่งแรกจัดตั้งขึ้นในทศวรรษที่ 1960 และ 1970 ปัจจุบัน การเงินยังได้รับการศึกษาอย่างกว้างขวางผ่านหลักสูตรระดับปริญญาตรีและปริญญาโทที่เน้นสายอาชีพ

## ระบบการเงิน

ตามที่ได้กล่าวไว้ ระบบการเงินประกอบด้วยกระแสเงินทุนที่เกิดขึ้นระหว่างบุคคลและครัวเรือน (การเงินส่วนบุคคล) รัฐบาล (การเงินภาครัฐ) และธุรกิจ (การเงินเชิงบรรษัท) ดังนั้น "การเงิน" จึงศึกษาขบวนการจัดสรรเงินจากผู้มีเงินออมและนักลงทุนไปยังหน่วยงานที่ต้องการเงินทุน ผู้มีเงินออมและนักลงทุนมีเงินทุนที่สามารถสร้างดอกเบี้ยหรือเงินปันผลได้หากนำไปใช้ประโยชน์ในเชิงผลิต บุคคล บริษัท และรัฐบาลจำเป็นต้องจัดหาเงินทุนจากแหล่งภายนอก เช่น สินเชื่อหรือเครดิต เมื่อขาดแคลนเงินทุนเพียงพอในการดำเนินงาน โดยทั่วไป หน่วยงานที่มีรายได้สูงกว่ารายจ่ายสามารถปล่อยกู้หรือลงทุนส่วนเกินโดยมีเป้าหมายเพื่อรับผลตอบแทนที่เหมาะสม ในทางกลับกัน หน่วยงานที่มีรายได้น้อยกว่ารายจ่ายสามารถระดมทุนได้โดยทั่วไปผ่านหนึ่งในสองวิธี: (i) การกู้ยืมในรูปแบบของสินเชื่อ (สำหรับบุคคลธรรมดา) หรือการขายพันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรรัฐวิสาหกิจและเอกชน; (ii) การที่บริษัทขายส่วนของเจ้าของ ซึ่งเรียกว่าหุ้นหรือหุ้นทุน (ซึ่งอาจมีหลายรูปแบบ: หุ้นบุริมสิทธิหรือหุ้นสามัญ) ผู้ถือพันธบัตรและหุ้นอาจเป็นนักลงทุนสถาบัน ได้แก่ สถาบันการเงิน เช่น ธนาคารเพื่อการลงทุนและกองทุนบำเหน็จบำนาญ หรือบุคคลธรรมดา ซึ่งเรียกว่านักลงทุนรายย่อยหรือนักลงทุนส่วนบุคคล (ดู ผู้เข้าร่วมในตลาดการเงิน) การปล่อยกู้มักเป็นแบบทางอ้อม ผ่านตัวกลางทางการเงิน เช่น ธนาคาร หรือผ่านการซื้อตั๋วเงินหรือพันธบัตร (พันธบัตรบริษัท พันธบัตรรัฐบาล หรือพันธบัตรกองทุนรวม) ในตลาดตราสารหนี้ ผู้ให้กู้จะได้รับดอกเบี้ย ผู้กู้จ่ายดอกเบี้ยในอัตราที่สูงกว่าที่ผู้ให้กู้ได้รับ และตัวกลางทางการเงินจะได้รับส่วนต่างจากการเป็นผู้จัดการสินเชื่อ ธนาคารทำหน้าที่รวบรวมกิจกรรมของผู้กู้และผู้ให้กู้จำนวนมาก ธนาคารรับฝากเงินจากบุคคลและธุรกิจ พร้อมจ่ายดอกเบี้ยให้แก่เงินทุนเหล่านี้ จากนั้นธนาคารจะปล่อยสินเชื่อเงินฝากเหล่านี้แก่ผู้กู้ อำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมระหว่างผู้กู้และผู้ให้กู้ที่มีขนาดต่างๆ และช่วยให้การประสานงานทางการเงินมีประสิทธิภาพ การลงทุนมักเกี่ยวกับการซื้อหุ้น ไม่ว่าจะเป็นหลักทรัพย์รายตัวหรือผ่านกองทุนรวม ตัวอย่างเช่น หุ้นมักถูกขายโดยบริษัทให้กับนักลงทุนเพื่อระดมทุนที่จำเป็นในรูปแบบของ "การจัดหาเงินทุนด้วยส่วนของเจ้าของ" ซึ่งแตกต่างจากการจัดหาเงินทุนด้วยหนี้สินที่กล่าวถึงข้างต้น ตัวกลางทางการเงินในที่นี้คือ ธนาคารเพื่อการลงทุน (ซึ่งค้นหานักลงทุนรายแรกและอำนวยความสะดวกในการนำหลักทรัพย์เข้าจดทะเบียน โดยปกติคือหุ้นและพันธบัตร) ตลาดหลักทรัพย์ (ซึ่งอนุญาตให้มีการซื้อขายหลักทรัพย์เหล่านั้นหลังจากนั้น) และผู้ให้บริการด้านการลงทุนต่างๆ (รวมถึงกองทุนรวม กองทุนบำเหน็จบำนาญ ผู้จัดการความมั่งคั่ง และนายหน้าค้าหุ้น ซึ่งมักให้บริการแก่นักลงทุนรายย่อย) การค้าและการลงทุนระหว่างสถาบัน และการจัดการกองทุนในระดับนี้ เรียกว่า "การเงินขายส่ง" สถาบันในระดับนี้ขยายผลิตภัณฑ์ที่เสนอ พร้อมกับการซื้อขายที่เกี่ยวข้อง เพื่อรวมถึงออปชันแบบกำหนดเอง สวอป และผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้าง รวมถึงการจัดหาเงินทุนเฉพาะทาง "วิศวกรรมการเงิน" นี้มีความเป็นคณิตศาสตร์โดยเนื้อแท้ และสถาบันเหล่านี้จึงเป็นผู้จ้างงานรายใหญ่ของนักวิเคราะห์เชิงปริมาณ (หรือ "ควอนต์" ดูด้านล่าง) ในสถาบันเหล่านี้ การจัดการความเสี่ยง เงินกองทุนตามกฎระเบียบ และการปฏิบัติตามกฎระเบียบมีบทบาทสำคัญ

## ขอบเขตการเงิน

ตามที่ระบุไว้ การเงินประกอบด้วยสามพื้นที่กว้างๆ ได้แก่ การเงินส่วนบุคคล การเงินเชิงบรรษัท และการเงินภาครัฐ ซึ่งพื้นที่เหล่านี้มีความทับซ้อนกันและใช้กิจกรรมรวมถึงสาขาย่อยต่างๆ โดยหลักๆ คือการลงทุน การจัดการความเสี่ยง และการเงินเชิงปริมาณ

## การเงินส่วนบุคคล

การเงินส่วนบุคคลหมายถึงการปฏิบัติในการทำงบประมาณเพื่อให้มั่นใจว่ามีเงินทุนเพียงพอสำหรับตอบสนองความต้องการขั้นพื้นฐาน ในขณะเดียวกันก็มั่นใจได้ว่ามีความเสี่ยงในระดับที่เหมาะสมที่จะสูญเสียเงินทุนดังกล่าว การเงินส่วนบุคคลอาจเกี่ยวข้องกับการชำระค่าการศึกษา การจัดหาเงินทุนสำหรับสินค้าคงทน เช่น อสังหาริมทรัพย์และรถยนต์ การซื้อประกัน การลงทุน และการออมเพื่อการเกษียณอายุ การเงินส่วนบุคคลอาจเกี่ยวข้องกับการชำระเงินกู้หรือภาระหนี้อื่นๆ พื้นที่หลักของการเงินส่วนบุคคลถือได้แก่ รายได้ การใช้จ่าย การออม การลงทุน และการคุ้มครอง ขั้นตอนต่อไปนี้ ตามที่ระบุโดยคณะกรรมการมาตรฐานการวางแผนทางการเงิน (Financial Planning Standards Board) แนะนำว่าบุคคลจะเข้าใจแผนการเงินส่วนบุคคลที่มีความปลอดภัยได้หลังจาก:

การซื้อประกันเพื่อให้แน่ใจว่าจะได้รับการคุ้มครองจากเหตุการณ์ส่วนบุคคลที่ไม่คาดคิด; การทำความเข้าใจผลกระทบของนโยบายภาษี เงินอุดหนุน หรือบทปรับ ต่อการจัดการการเงินส่วนบุคคล; การทำความเข้าใจผลกระทบของสินเชื่อที่มีต่อฐานะทางการเงินของบุคคล; การพัฒนาแผนการออมหรือการจัดหาเงินทุนสำหรับการซื้อสินทรัพย์ขนาดใหญ่ (รถยนต์ การศึกษา บ้าน); การวางแผนอนาคตทางการเงินที่มั่นคงในสภาพแวดล้อมที่ความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจ; การมีบัญชีออมทรัพย์หรือบัญชีเดินสะพัด; การเตรียมความพร้อมสำหรับการเกษียณอายุหรือค่าใช้จ่ายระยะยาวอื่นๆ

## การเงินเชิงบรรษัท

การเงินเชิงบรรษัทเกี่ยวข้องกับการดำเนินการที่ผู้จัดการดำเนินการเพื่อเพิ่มมูลค่าของบริษัทให้กับผู้ถือหุ้น แหล่งที่มาของเงินทุนและโครงสร้างเงินทุนของบริษัท ตลอดจนเครื่องมือและการวิเคราะห์ที่ใช้ในการจัดสรรทรัพยากรทางการเงิน แม้ว่าการเงินเชิงบรรษัทโดยหลักการแล้วจะแตกต่างจากการเงินเพื่อการจัดการ ซึ่งศึกษาการจัดการทางการเงินของทุกบริษัทแทนที่จะเป็นบริษัทเพียงอย่างเดียว แต่แนวคิดเหล่านี้ก็สามารถนำไปใช้กับปัญหาทางการเงินของทุกบริษัทได้ และพื้นที่นี้จึงมักถูกเรียกว่า "การเงินธุรกิจ" โดยทั่วไป "การเงินเชิงบรรษัท" เกี่ยวข้องกับวัตถุประสงค์ระยะยาวในการเพิ่มมูลค่าของสินทรัพย์ของหน่วยงาน หุ้น และผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น พร้อมทั้งรักษาสมดุลระหว่างความเสี่ยงและความสามารถในการทำกำไร ซึ่งสิ่งนี้ครอบคลุมสามพื้นที่หลัก:

การจัดงบประมาณฝ่ายทุน: การเลือกโครงการที่จะลงทุน ในที่นี้ การกำหนดมูลค่าอย่างแม่นยำถือเป็นสิ่งสำคัญ เนื่องจากคำตัดสินเกี่ยวกับมูลค่าสินทรัพย์อาจเป็นตัวกำหนดความสำเร็จหรือความล้มเหลว นโยบายเงินปันผล: การใช้เงินทุน "ส่วนเกิน" ซึ่งจะต้องนำไปลงทุนซ้ำในธุรกิจหรือคืนให้กับผู้ถือหุ้น โครงสร้างเงินทุน: การตัดสินใจเกี่ยวกับส่วนผสมของแหล่งเงินทุนที่จะใช้ ในที่นี้พยายามค้นหาส่วนผสมเงินทุนที่เหมาะสมที่สุดเทียบกับภาระหนี้เทียบกับต้นทุนของเงินทุน (ซึ่งประกอบด้วยการทำความเข้าใจว่าบริษัทจะต้องสร้างรายได้เท่าใดจึงจะสร้างความพึงพอใจให้กับนักลงทุน และโดยการลดต้นทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของเงินทุน (WACC) ให้เหลือน้อยที่สุด เพื่อให้มูลค่าของบริษัทเพิ่มขึ้น) ส่วนหลังนี้สร้างความเชื่อมโยงกับการธนาคารเพื่อการลงทุนและการซื้อขายหลักทรัพย์ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น โดยเงินทุนที่ระดมได้โดยทั่วไปจะประกอบด้วยหนี้สิน เช่น พันธบัตรบริษัท และส่วนของเจ้าของ ซึ่งมักเป็นหุ้นจดทะเบียน สำหรับการจัดการความเสี่ยงภายในองค์กรธุรกิจ โปรดดูด้านล่าง ผู้จัดการฝ่ายการเงิน หรือที่แตกต่างจากนักการเงินองค์กร จะมุ่งเน้นไปที่องค์ประกอบระยะยาวที่น้อยกว่า แต่เน้นไปที่องค์ประกอบระยะสั้นของความสามารถในการทำกำไร กระแสเงินสด และ "การจัดการทุนหมุนเวียน" (สินค้าคงคลัง สินเชื่อ และลูกหนี้) ซึ่งเกี่ยวข้องกับการดำเนินงานด้านเงินทุนประจำวัน และเป้าหมายคือการรักษาสภาพคล่อง ลดความเสี่ยงให้น้อยที่สุด และเพิ่มประสิทธิภาพสูงสุดเพื่อให้แน่ใจว่าบริษัทสามารถบรรลุวัตถุประสงค์ทางการเงินและการดำเนินงานได้อย่างปลอดภัยและทำกำไร กล่าวคือ บริษัทสามารถ: (1) ชำระหนี้ระยะสั้นที่ครบกำหนดและชำระหนี้ระยะยาวตามกำหนดได้ และ (2) มีกระแสเงินสดเพียงพอสำหรับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่กำลังดำเนินอยู่และที่กำลังจะมาถึง (ดู การจัดการทางการเงิน และ FP&A)

## การเงินภาครัฐ

การเงินภาครัฐหมายถึงการจัดการการเงินที่เกี่ยวข้องกับรัฐอธิបไตย หน่วยงานระดับย่อย และหน่วยงานหรือองค์กรภาครัฐที่เกี่ยวข้อง โดยทั่วไปจะครอบคลุมมุมมองเชิงกลยุทธ์ระยะยาวเกี่ยวกับการตัดสินใจลงทุนที่มีผลกระทบต่อหน่วยงานภาครัฐ ช่วงเวลาเชิงกลยุทธ์ระยะยาวเหล่านี้มักครอบคลุมตั้งแต่ห้าปีขึ้นไป การเงินภาครัฐมีความเกี่ยวข้องเป็นหลักกับ:

การระบุรายจ่ายที่จำเป็นของหน่วยงานภาคส่วนสาธารณะ; แหล่งที่มาของรายได้ของหน่วยงานนั้น ทั้งจากภาษีและจากแหล่งที่ไม่ใช่ภาษี; กระบวนการจัดทำงบประมาณ; การออกหนี้อธิบัตรรัฐ หรือพันธบัตรรัฐบาลท้องถิ่นสำหรับโครงการโยธาธิการ ธนาคารกลาง เช่น ธนาคารในระบบธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve System) ธนาคารกลางยุโรป และธนาคารแห่งอังกฤษในสหราชอาณาจักร เป็นผู้เล่นรายใหญ่ในการเงินภาครัฐ พวกเขาทำหน้าที่เป็นผู้ให้กู้ยืมแหล่งสุดท้าย รวมถึงมีอิทธิพลอย่างมากต่อเงื่อนไขทางการเงินและสินเชื่อในระบบเศรษฐกิจ การเงินเพื่อการพัฒนา ซึ่งมีความเกี่ยวข้อง เกี่ยวข้องกับการลงทุนในโครงการพัฒนาเศรษฐกิจที่จัดเตรียมโดยสถาบันของรัฐ (กึ่งรัฐ) บนพื้นฐานที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์ โครงการเหล่านี้มิฉะนั้นจะไม่สามารถรับการจัดหาเงินทุนได้ ความร่วมมือระหว่างภาครัฐและเอกชนส่วนใหญ่ใช้สำหรับโครงการโครงสร้างพื้นฐาน: ภาคเอกชนเป็นผู้จัดหาเงินทุนล่วงหน้า จากนั้นจึงดึงผลกำไรจากผู้เสียภาษีหรือผู้ใช้งาน การเงินด้านสภาพภูมิอากาศ และการเงินด้านสิ่งแวดล้อมที่เกี่ยวข้อง จัดการกับกลยุทธ์ทางการเงินทรัพยากรและเครื่องมือที่ใช้ในการบรรเทาการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ

## การจัดการการลงทุน

การจัดการการลงทุนคือการจัดการสินทรัพย์ระดับมืออาชีพของ "หลักทรัพย์" ต่างๆ โดยทั่วไปคือหุ้นและพันธบัตร แต่รวมถึงสินทรัพย์อื่นๆ เช่น อสังหาริมทรัพย์ สินโภคภัณฑ์ และการลงทุนทางเลือก เพื่อบรรลุเป้าหมายการลงทุนที่กำหนดไว้เพื่อประโยชน์ของนักลงทุน ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น นักลงทุนอาจเป็นสถาบัน เช่น บริษัทประกันภัย กองทุนบำเหน็จบำนาญ บริษัท การกุศล สถานศึกษา หรือนักลงทุนรายบุคคล ทั้งทางตรงผ่านสัญญาการลงทุน หรือที่พบได้บ่อยกว่าผ่านโครงการลงทุนร่วม เช่น กองทุนรวม กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) หรือทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ หัวใจสำคัญของการจัดการการลงทุนคือการจัดสรรสินทรัพย์ ซึ่งเป็นการกระจายความเสี่ยงระหว่างประเภทสินทรัพย์เหล่านี้ และระหว่างหลักทรัพย์แต่ละรายการภายในแต่ละประเภทสินทรัพย์ ตามความเหมาะสมกับนโยบายการลงทุนของลูกค้า ซึ่งเป็นฟังก์ชันของโปรไฟล์ความเสี่ยง เป้าหมายการลงทุน และระยะเวลาการลงทุน (ดู โปรไฟล์นักลงทุน) ในที่นี้:

การปรับพอร์ตโฟลิโอให้เหมาะสมคือกระบวนการเลือกพอร์ตโฟลิโอที่ดีที่สุดโดยคำนึงถึงวัตถุประสงค์และข้อจำกัดของลูกค้า การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานคือแนวทางที่มักนำมาใช้ในการประเมินมูลค่าและการประเมินหลักทรัพย์แต่ละรายการ การวิเคราะห์ทางเทคนิคเกี่ยวข้องกับการพยากรณ์ราคาราคาอนาคตของสินทรัพย์ด้วยข้อมูลในอดีต ส่วนที่ทับซ้อนกันคือสไตล์การลงทุนของผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอ ได้แก่ แบบเชิงรุกเทียบกับเชิงรับ แบบเน้นมูลค่าเทียบกับแบบเน้นการเติบโต และหุ้นทุนขนาดเล็กเทียบกับหุ้นทุนขนาดใหญ่ และกลยุทธ์การลงทุน ในพอร์ตโฟลิโอที่มีการกระจายความเสี่ยงอย่างดี ผลการดำเนินงานการลงทุนที่ทำได้โดยทั่วไปจะเป็นฟังก์ชันของกลุ่มสินทรัพย์ที่เลือก ในขณะที่หลักทรัพย์แต่ละรายการจะมีผลกระทบน้อยกว่า แนวทางหรือปรัชญาเฉพาะเจาะจงก็จะมีความสำคัญเช่นกัน ขึ้นอยู่กับขอบเขตที่สอดคล้องกับวัฏจักรของตลาด นอกเหนือจากการกระจายความเสี่ยงนี้ ซึ่งเป็นเครื่องมือลดความเสี่ยงพื้นฐานที่ใช้ ผู้จัดการการลงทุนจะใช้เทคนิคการป้องกันความเสี่ยงต่างๆ ตามความเหมาะสม ซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับพอร์ตโฟลิโอโดยรวมหรือหุ้นรายตัว ในขณะเดียวกัน พอร์ตโฟลิโอพันธบัตรมักจะถูกจัดการผ่านการจับคู่กระแสเงินสดหรือการสร้างภูมิคุ้มกัน (immunization) ในขณะที่สำหรับพอร์ตโฟลิโออนุพันธ์และสถานะการลงทุน ผู้ค้านิยมใช้ "กรีก" เพื่อวัดผลและจากนั้นชดเชยความอ่อนไหว ในเวลาเดียวกัน ผู้จัดการทั้งแบบเชิงรุกและเชิงรับจะคอยติดตามความคลาดเคลื่อนในการติดตามผล (tracking error) เพื่อลดและป้องกันผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่าเกณฑ์มาตรฐานของตน กองทุนเชิงปริมาณได้รับการจัดการโดยใช้เทคนิคทางคณิตศาสตร์ที่ใช้คอมพิวเตอร์ (เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ คือการเรียนรู้ของเครื่อง) แทนที่จะใช้การตัดสินใจของมนุษย์ การซื้อขายจริงมักจะถูกทำให้เป็นอัตโนมัติผ่านอัลกอริทึมที่ซับซ้อน

## การจัดการความเสี่ยง

การจัดการความเสี่ยงโดยทั่วไปคือการศึกษาเกี่ยวกับวิธีการควบคุมความเสี่ยงและสร้างสมดุลให้กับความเป็นไปได้ที่จะได้รับผลกำไร ซึ่งเป็นกระบวนการในการวัดความเสี่ยง จากนั้นจึงพัฒนาและดำเนินการตามกลยุทธ์เพื่อจัดการความเสี่ยงนั้น การจัดการความเสี่ยงทางการเงินคือการปฏิบัติในการปกป้องมูลค่าขององค์กรจากความเสี่ยงทางการเงิน โดยมักจะผ่านการ "ป้องกันความเสี่ยง" ที่เปิดรับผ่านการใช้ตราสารทางการเงิน การมุ่งเน้นจะอยู่ที่ความเสี่ยงด้านเครดิตและความเสี่ยงด้านตลาดโดยเฉพาะ และในธนาคาร ผ่านทางเงินกองทุนตามกฎระเบียบ จะรวมถึงความเสี่ยงเชิงปฏิบัติการด้วย

ความเสี่ยงด้านเครดิตคือความเสี่ยงของการผิดนัดชำระหนี้ที่อาจเกิดขึ้นจากการที่ผู้กู้ไม่สามารถชำระเงินตามที่กำหนดได้; ความเสี่ยงด้านตลาดเกี่ยวข้องกับการสูญเสียที่เกิดจากการเคลื่อนไหวของตัวแปรในตลาด เช่น ราคาและอัตราแลกเปลี่ยน; ความเสี่ยงเชิงปฏิบัติการเกี่ยวข้องกับความล้มเหลวในกระบวนการภายใน บุคลากร และระบบ หรือเหตุการณ์ภายนอก (ความเสี่ยงเหล่านี้มักได้รับการประกัน) การจัดการความเสี่ยงทางการเงินมีความเกี่ยวข้องกับการเงินเชิงบรรษัทในสองด้าน ประการแรก การที่บริษัทเปิดรับความเสี่ยงด้านตลาดเป็นผลโดยตรงจากการลงทุนด้านทุนและการตัดสินใจระดมทุนในอดีต ในขณะที่ความเสี่ยงด้านเครดิตเกิดขึ้นจากนโยบายสินเชื่อของธุรกิจและมักได้รับการแก้ไขผ่านการประกันสินเชื่อและการตั้งสำรอง ประการที่สอง ทั้งสองสาขาวิชามีเป้าหมายร่วมกันในการเพิ่มหรืออย่างน้อยที่สุดคือรักษามมูลค่าทางเศรษฐกิจของบริษัท และในบริบทนี้ยังมีความทับซ้อนกับการจัดการความเสี่ยงองค์กร ซึ่งมักเป็นโดเมนของการจัดการเชิงกลยุทธ์ ในที่นี้ ธุรกิจต่างๆ อุทิศเวลาและความพยายามอย่างมากในการพยากรณ์ การวิเคราะห์ และการติดตามผลการดำเนินงาน (ดู ALM และการจัดการคลัง) สำหรับธนาคารและสถาบันค้าส่งอื่นๆ การจัดการความเสี่ยงมุ่งเน้นไปที่การจัดการ และตามความจำเป็นในการป้องกันความเสี่ยง สถานะต่างๆ ที่ถือครองโดยสถาบัน ทั้งสถานะการซื้อขายและการเปิดรับความเสี่ยงระยะยาว และในการคำนวณและติดตามผลลัพธ์ของเงินทุนทางเศรษฐกิจและเงินกองทุนตามกฎระเบียบภายใต้ Basel III การคำนวณในที่นี้มีความซับซ้อนทางคณิตศาสตร์ และอยู่ในขอบเขตของการเงินเชิงปริมาณดังที่จะกล่าวถึงด้านล่าง ความเสี่ยงด้านเครดิตเป็นสิ่งที่ติดตัวมากับการทำธุรกิจธนาคาร แต่ยิ่งไปกว่านั้น สถาบันเหล่านี้ยังเผชิญกับความเสี่ยงด้านเครดิตคู่สัญญา ธนาคารมักจะจ้าง "กลุ่มความเสี่ยง" สำนักงานกลาง (Middle office) ในขณะที่ทีมความเสี่ยงสำนักงานหน้า (Front office) จะให้บริการความเสี่ยง (หรือ "โซลูชัน") แก่ลูกค้า บริษัทประกันภัยจัดการความเสี่ยงของตนเองโดยมุ่งเน้นที่ความสามารถในการชำระหนี้และความสามารถในการจ่ายค่าสินไหมทดแทน: บริษัทประกันชีวิตมีความกังวลมากกว่าเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านอายุยืนและความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย บริษัทประกันภัยระยะสั้น (ประกันทรัพย์สิน ประกันสุขภาพ ประกันวินาศภัย) เน้นย้ำการสร้างแบบจำลองภัยพิบัติและความเสี่ยงด้านความผันผวนของการเคลม สำหรับการเคลมที่คาดการณ์ไว้ จะมีการกันเงินสำรองไว้เป็นระยะ ในขณะที่เพื่อดูดซับความที่ไม่คาดคิด จะมีการรักษาระดับเงินกองทุนขั้นต่ำไว้

## การเงินเชิงปริมาณ

การเงินเชิงปริมาณ หรือที่เรียกว่า "คณิตศาสตร์การเงิน" ครอบคลุมกิจกรรมทางการเงินเหล่านั้นซึ่งต้องใช้แบบจำลองทางคณิตศาสตร์ที่ซับซ้อน และด้วยเหตุนี้จึงมีความทับซ้อนกับหลายหัวข้อข้างต้น ในฐานะที่เป็นพื้นที่ปฏิบัติเฉพาะทาง การเงินเชิงปริมาณประกอบด้วยสาขาย่อยหลักสามสาขา โดยทฤษฎีและเทคนิคพื้นฐานจะกล่าวถึงในส่วนถัดไป:

การเงินเชิงปริมาณมักจะมีความหมายเหมือนกันกับวิศวกรรมการเงิน พื้นที่นี้โดยทั่วไปสนับสนุนธุรกิจอนุพันธ์ที่ขับเคลื่อนด้วยลูกค้าของธนาคาร ซึ่งส่งมอบสัญญา OTC แบบกำหนดเองและ "ผลิตภัณฑ์พิเศษ (exotics)" และออกแบบผลิตภัณฑ์และโซลูชันที่มีโครงสร้างต่างๆ ที่กล่าวถึง และครอบคลุมการสร้างแบบจำลองและการเขียนโปรแกรมเพื่อสนับสนุนการซื้อขายเริ่มแรก และการป้องกันความเสี่ยงและการจัดการตามมา การเงินเชิงปริมาณยังมีความทับซ้อนอย่างมากกับการจัดการความเสี่ยงทางการเงินในธนาคาร ตามที่ได้กล่าวไว้ ทั้งในส่วนของการป้องกันความเสี่ยงนี้ และในส่วนของเงินทุนทางเศรษฐกิจ ตลอดจนการปฏิบัติตามกฎระเบียบและ Basel III "ควอนต์" ยังมีหน้าที่รับผิดชอบในการสร้างและปรับใช้กลยุทธ์การลงทุนในกองทุนเชิงปริมาณที่กล่าวถึง นอกจากนี้พวกเขายังมีส่วนร่วมในการลงทุนเชิงปริมาณโดยทั่วไป ในพื้นที่ต่างๆ เช่น การกำหนดกลยุทธ์การซื้อขาย และในการซื้อขายอัตโนมัติ การซื้อขายความถี่สูง การซื้อขายเชิงอัลกอริทึม และการซื้อขายผ่านโปรแกรม

## ทฤษฎีการเงิน

การเงิน ตามที่ได้สรุปไว้ ตรวจสอบการจัดการเงินและการใช้ประโยชน์รวมถึงแหล่งที่มาของเงินสด รวมถึงการตัดสินใจที่ชั่งน้ำหนักจังหวะเวลาและความเสี่ยงของกระแสเงินสดที่คาดหวัง ทฤษฎีเฉพาะในที่นี้ได้รับการพัฒนาสำหรับพื้นที่การประยุกต์ใช้ต่างๆ ภายในสาขาวิชาการจัดการ การบัญชี เศรษฐศาสตร์ (การเงิน) และคณิตศาสตร์ประยุกต์

## การเงินเพื่อการจัดการ

การเงินเพื่อการจัดการคือสาขาการเงินที่เกี่ยวข้องกับแง่มุมทางการเงินของการจัดการบริษัท และมิติทางการเงินของการตัดสินใจของฝ่ายบริหารในวงกว้าง โดยเป็นพื้นฐานทางทฤษฎีสำหรับการปฏิบัติที่อธิบายไว้ข้างต้น โดยเกี่ยวข้องกับการประยุกต์ใช้เทคนิคทางการเงินต่างๆ เชิงบริหาร นักวิชาการที่ทำงานในสาขานี้มักจะประจำอยู่ภาควิชาการเงินของโรงเรียนธุรกิจ ในแผนกบัญชี หรือในวิทยาการจัดการ เครื่องมือที่กล่าวถึงและพัฒนาขึ้นส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการบัญชีเพื่อการจัดการและการเงินเชิงบรรษัท: สิ่งแรกช่วยให้ฝ่ายบริหารเข้าใจได้ดีขึ้น และทำให้สามารถดำเนินการตามข้อมูลทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับความสามารถในการทำกำไรและประสิทธิภาพได้ ส่วนหลัง ดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น เกี่ยวข้องกับการปรับโครงสร้างทางการเงินโดยรวมให้เหมาะสม รวมถึงผลกระทบที่มีต่อทุนหมุนเวียน แง่มุมสำคัญของการเงินเพื่อการจัดการจึงรวมถึง:

การจัดงบประมาณฝ่ายทุน โครงสร้างเงินทุน การจัดการทุนหมุนเวียน การจัดการความเสี่ยง การวิเคราะห์และการรายงานทางการเงิน แผนกการเงินของบริษัททำหน้าที่ดำเนินการตามวัตถุประสงค์นโยบายของบริษัท ติดตามผลลัพธ์ และตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์และเชิงยุทธวิธี

## เศรษฐศาสตร์การเงิน

เศรษฐศาสตร์การเงินคือสาขาเศรษฐศาสตร์ที่ศึกษาความเกี่ยวพันกันของตัวแปรทางการเงิน เช่น ราคา อัตราดอกเบี้ย และหุ้น ตรงกันข้ามกับตัวแปรทางเศรษฐกิจที่แท้จริง กล่าวคือ สินค้าและบริการ ดังนั้นจึงมุ่งเน้นไปที่การกำหนดราคา การตัดสินใจ และการจัดการความเสี่ยงในตลาดการเงิน และผลิตโมเดลทางการเงินที่ใช้กันทั่วไปจำนวนมาก (เศรษฐมิติการเงินคือสาขาของเศรษฐศาสตร์การเงินที่ใช้เทคนิคทางเศรษฐมิติเพื่อกำหนดพารามิเตอร์ความสัมพันธ์ที่แนะนำ) สาขาวิชานี้มีจุดเน้นหลักสองประการ ได้แก่ การกำหนดราคา,สินทรัพย์และการเงินเชิงบรรษัท ประการแรกคือมุมมองของผู้ให้บริการทุน กล่าวคือ นักลงทุน และประการที่สองของผู้ใช้เงินทุน ตามลำดับ:

ทฤษฎีกำหนดราคาสินทรัพย์พัฒนาแบบจำลองที่ใช้ในการกำหนดอัตราคิดลดที่เหมาะสมกับความเสี่ยง และในการกำหนดราคาสินพันธ์ และรวมถึงทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอและการลงทุนที่ใช้ในการจัดการสินทรัพย์ การวิเคราะห์โดยพื้นฐานแล้วสำรวจว่านักลงทุนที่มีเหตุผลจะนำความเสี่ยงและผลตอบแทนไปใช้กับปัญหาการลงทุนภายใต้ความไม่แน่นอนอย่างไร ซึ่งก่อให้เกิด "ทฤษฎีบทพื้นฐานของการกำหนดราคาสินทรัพย์" ที่สำคัญ ในที่นี้ สมมติฐานคู่แฝดเรื่องความมีเหตุผลและประสิทธิภาพของตลาดนำไปสู่ทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่ (CAPM) และทฤษฎี Black–Scholes สำหรับการประเมินมูลค่าออปชัน ในระดับขั้นสูงขึ้น และมักจะตอบสนองต่อวิกฤตการณ์ทางการเงิน การศึกษาจึงขยายโมเดล "นีโอคลาสสิก" เหล่านี้เพื่อรวมปรากฏการณ์ที่สมมติฐานของพวกมันไม่เป็นจริง หรือไปสู่การตั้งค่าทั่วไปที่มากขึ้น ในทางตรงกันข้าม ทฤษฎีการเงินเชิงบรรษัทส่วนใหญ่พิจารณาการลงทุนภายใต้ "ความแน่นอน" (ทฤษฎีการแยกของ Fisher, "ทฤษฎีมูลค่าการลงทุน" และทฤษฎี Modigliani–Miller) ในที่นี้ ทฤษฎีและวิธีการได้รับการพัฒนาสำหรับการตัดสินใจเกี่ยวกับการจัดหาเงินทุน เงินปันผล และโครงสร้างเงินทุนที่กล่าวถึงข้างต้น การพัฒนาล่าสุดคือการรวมความไม่แน่นอนและความเป็นไปได้ (contingency) และด้วยเหตุนี้จึงรวมองค์ประกอบต่างๆ ของการกำหนดราคาสินทรัพย์เข้ากับการตัดสินใจเหล่านี้ โดยใช้การวิเคราะห์ออปชันแท้จริงเป็นตัวอย่าง

## Sources

- การเงิน · วิกิพีเดีย: https://en.wikipedia.org/?curid=11162

Source: Wikipedia contributors — https://en.wikipedia.org/?curid=11162&oldid=1380384569

Licence: CC BY-SA 4.0 — https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0/

Adaptation notice: Reformatted for XPay; the source may be abridged, restructured or translated. Consult the cited revision for the original.