# 부채비율

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Language: ko

Published: 2026-10-24T11:31:07.291Z

Updated: 2026-10-24T11:31:07.291Z

기업의 부채비율(D/E)은 기업의 자산을 조달하는 데 사용된 주주 지분과 부채의 상대적 비율을 나타내는 재무 비율입니다. 레버리지와 밀접하게 관련된 이 비율은 위험 비율, 기어링 비율 또는 레버리지 비율이라고도 합니다. 두 구성 요소는 종칭 장부가액이라고 하는 기업의 대차대조표나 재무상태표에서 가져오는 경우가 많습니다.

## Key facts

## 개요

기업의 부채비율(D/E)은 기업의 자산을 조달하는 데 사용된 주주 지분과 부채의 상대적 비율을 나타내는 재무 비율입니다. 레버리지와 밀접하게 관련된 이 비율은 위험 비율, 기어링 비율 또는 레버리지 비율이라고도 합니다. 두 구성 요소는 종종 기업의 대차대조표나 재무상태표(소위 장부가액)에서 가져오지만, 기업의 부채와 지분이 공개적으로 거래되는 경우 둘 다에 시장 가치를 사용하거나 부채에는 장부가액을, 지분 자금 조달에는 시장 가치를 조합하여 계산할 수도 있습니다.

## 활용

우선주는 부채 또는 지분의 일부로 간주될 수 있습니다. 우선주를 어느 한쪽으로 귀속시키는 것은 부분적으로 주관적인 결정이지만 우선주의 특정 기능도 고려하게 됩니다. 기업의 재무 레버리지를 계산하는 데 사용할 때 부채에는 일반적으로 장기부채(LTD)만 포함됩니다. 인용된 비율에서는 장기부채의 유동성 부분을 제외할 수도 있습니다. 지분과 부채의 구성 및 이것이 기업 가치에 미치는 영향은 논의가 많으며 1958년에 발표된 모딜리아니-밀러 정리에도 기술되어 있습니다. 재무 경제학자와 학술 논문은 일반적으로 모든 부채를 부채로 지칭하므로 지분 더하기 부채는 자산이라는 진술은 회계적 등식입니다(정의상 사실입니다). 부채 대 지분의 다른 정의는 이 회계적 등식을 따르지 않을 수 있으므로 신중하게 비교해야 합니다. 일반적으로 비율이 높다는 것은 주주로부터의 자금 조달에 비해 (외부) 차입을 통한 기업의 자원 조달이 많음을 나타낼 수 있습니다.

## 공식

일반적으로 이 비율은 단순히 부채를 지분으로 나눈 값입니다. 그러나 무엇을 부채로 분류할지는 사용되는 해석에 따라 다를 수 있습니다. 따라서 이 비율은 다음과 같은 여러 형태로 나타날 수 있습니다:

부채 / 지분 장기부채 / 지분 총부채 / 지분 기본적인 의미에서 총부채/지분은 대차대조표상 기업의 모든 미래 의무를 지분과 비교한 측정치입니다. 그러나 이 비율은 대차대조표의 부채 섹션에 존재할 수 있는 다른 유형의 의무와 달리 실제로 차입인 것이 무엇인지 더 분별력 있게 볼 수 있습니다. 예를 들어, 광범위한 범주인 '총부채' 대신 대차대조표에 실제로 '부채'로 표시된 부채 계정만 분자에 사용되는 경우가 많습니다. 즉, 미수수익 같은 발생 계정을 부채 표시 계정 외에 포함할 수 있는 포괄적인 총부채 범주와 달리, 은행 대출 및 이자 지급 부채 증권과 같은 실제 차입금이 사용됩니다. 이 비율의 또 다른 인기 있는 형태는 총부채나 총부채 대신 장기부채만 분자에 사용하는 장기부채대지분비율입니다. 총부채에는 실제 단기 만기가 있는 실제 단기부채와 만기가 다가와 현재 기간에 단기로 전환된 장기부채의 일부가 모두 포함됩니다. 이 두 번째 단기부채 분류는 장기부채에서 분할되어 장기부채의 유동성 부분(또는 유사한 이름)이라는 유동부채로 재분류됩니다. 나머지 장기부채는 장기부채대지분비율의 분자에 사용됩니다. 유사한 비율로는 자본이 부채와 지분의 합인 부채대자본비율(D/C)이 있습니다:

D/C = ⁠총부채/총자본⁠ = ⁠부채/부채 + 지분⁠ D/E와 D/C의 관계는 다음과 같습니다:

D/C = ⁠D/D+E⁠ = ⁠D/E/ 1 + D/E⁠ 부채대총자산비율(D/A)은 다음과 같이 정의됩니다.

D/A = ⁠총부채/총자산⁠ = ⁠부채/부채 + 지분 + (비금융부채)⁠ 이는 비금융부채가 증가하면 이 비율이 감소하기 때문에 레버리지를 측정하는 데 문제가 있는 지표입니다. 그럼에도 불구하고 널리 사용되고 있습니다. 금융 산업(특히 은행)에서 유사한 개념은 총자산 대비 지분(또는 위험가중자산 대비 지분)이며, 이는 자본 적정성으로도 알려져 있습니다.

## 배경

대차대조표에서 공식적인 정의는 부채(부채)에 지분을 더한 값이 자산과 같거나 이에 상응하는 재명제라는 것입니다. 따라서 아래의 두 공식은 동일합니다:

A = D + E E = A − D 또는 D = A − E. 부채 대 지분은 자산이나 부채의 관점에서 다시 표현할 수도 있습니다:

D/E = ⁠D/A − D⁠ = ⁠A − E/ E⁠.

## 예시

제너럴 전기 회사(\[1\])

부채/지분: 4.304(총부채/주주지분)(340/79). 참고: 이는 종종 백분율 형태로 표시되며, 예를 들어 430.4입니다. 기타 지분/주주 지분: 7.177(568,303,000/79,180,000) 지분 비율: 12%(주주 지분 / 모든 지분)(79,180,000/647,483,000)

## 참조

재무 비율 부채대자본비율

## 외부 링크

"Debt-to-equity ratio". Investopedia. "Debt-to-equity ratio". Morning Star.

## Sources

- 부채비율 · 위키백과: https://en.wikipedia.org/?curid=1377439

Source: Wikipedia contributors — https://en.wikipedia.org/?curid=1377439&oldid=1344711550

Licence: CC BY-SA 4.0 — https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0/

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