# 호가창

Canonical: https://web4.xpay.bi/ko/wiki/wp-en-12057894/

Language: ko

Published: 2026-10-24T10:02:15.397Z

Updated: 2026-10-24T10:02:15.397Z

호가창은 특정 금융상품에 대한 매수자와 매도자의 관심도를 기록하기 위해 거래소(특히 증권거래소)가 사용하는 주문 목록(수동 또는 전자식)입니다. 체결 엔진은 호가창을 사용하여 어떤 주문이 전액 또는 일부 체결될 수 있는지 결정합니다.

## Key facts

## 개요

호가창은 특정 금융상품에 대한 매수자와 매도자의 관심도를 기록하기 위해 거래소(특히 증권거래소)가 사용하는 주문 목록(수동 또는 전자식)입니다. 체결 엔진은 호가창을 사용하여 어떤 주문이 전액 또는 일부 체결될 수 있는지 결정합니다.

## 증권 거래에서

증권 거래에서 호가창에는 매수 주문 목록과 매도 주문 목록이 포함됩니다. 각 항목에는 당사자를 식별하는 수단(다크풀에서와 같이 식별 정보가 가려져 있는 경우라도), 증권의 수량, 그리고 매수자나 매도자가 해당 증권에 대해 제시하는 매수/매도 가격 등이 포함되어야 합니다.

## 가격대

여러 주문에 동일한 가격이 포함되어 있는 경우, 이를 가격대에 있다고 합니다. 실질적으로 이는 해당 가격대에 매수 호가가 들어올 경우, 해당 가격대의 모든 매도 주문이 잠재적으로 그 매수 호가를 충족할 수 있음을 의미합니다.

## 교차된 호가창

호가창이 체결 엔진의 일부인 경우, 매수자와 매도자의 이해관계가 충족될 수 있도록 주문이 체결됩니다. 매수 호가가 최저 매도 호가보다 높거나 같은 주문이 있는 경우, 이러한 주문은 즉시 체결될 수 있으며 미체결 주문 장부에 남지 않습니다. 오류나 시장 상황으로 인해 이러한 상황이 지속되는 경우, 호가창이 교차(crossed)되었다고 합니다.

## 최우선 호가

가장 높은 매수 호가와 가장 낮은 매도 호가를 최우선 호가라고 합니다. 이들은 현재 시장 상황과 주문을 체결하는 데 필요한 매수 및 매도 가격을 나타내기 때문에 중요합니다. 가장 높은 매수 호가와 가장 낮은 매도 호가의 차이를 매수-매도 스프레드라고 합니다.

## 호가 잔량 깊이

호가 잔량 깊이는 단순히 호가창에서 특정 시점에 이용 가능한 가격대의 수를 의미합니다. 때로는 호가창이 고정된 깊이로 표현되며 그 깊이를 초과하는 주문은 무시되거나 거부되기도 하고, 어떤 경우에는 호가창에 무제한의 가격대가 포함될 수도 있습니다.

## 다중 스페셜리스트 호가창

대부분의 실제 응용에서 호가창은 하나의 증권, 계약 또는 상품에 대한 매수 및 매도 호가를 포함하며, 스페셜리스트가 특정 품목에 대한 주문을 매칭합니다. 장 프랑수아 메르텐스(Jean-François Mertens)는 그의 연구에서 이를 확장하여 스페셜리스트 간에 작동하는 주문 매칭 메커니즘을 구축했는데, 여기서 그는 주어진 거래 품목에 대한 매수 및 매도 호가뿐만 아니라 다른 거래 품목의 선형 함수로 매수 및 매도 호가를 표현하여 주문을 교차시킬 수 있습니다.

## 시각적 표현

2000년대 초반 소매 트레이딩 소프트웨어의 출현으로 이전에 수치 데이터였던 것에 대해 더 복잡한 차트 옵션이 가능해졌습니다.

## 기타 용도

호가창은 또한 기업의 미출하 고객 주문 목록을 의미할 수도 있으며, 이는 일반적으로 시간대별로 분류되고 개별 주문의 실제 가격으로 평가되며 마진 및 수익성 분석을 포함할 수 있습니다. 금융 증권에서 사용되는 것과 같은 호가창의 기본 원리는 수요와 공급을 측정하는 데 사용될 때 다른 상품(예: 전자상거래)의 거래에도 적용될 수 있습니다.

## 참고 항목

시장 깊이

## Sources

- 호가창 · 위키백과: https://en.wikipedia.org/?curid=12057894

Source: Wikipedia contributors — https://en.wikipedia.org/?curid=12057894&oldid=1343328613

Licence: CC BY-SA 4.0 — https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0/

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